Giovedì l’indice del dollaro statunitense (DXY) ha recuperato circa lo 0,3%, passando da un minimo di sessione intorno a 99,56 a vicino a 99,90, mentre il biglietto verde ha continuato ad attrarre interesse come rifugio sicuro per il terzo giorno consecutivo di negoziazione. Il DXY ha recuperato più di tre punti pieni dal minimo di febbraio di 96,00 ed è aumentato costantemente nelle ultime cinque settimane. Il rialzo di giovedì ha portato l’indice a sfiorare quota 100,00 per la prima volta da quando era sceso dal massimo di metà marzo di 101,00.
Il rifiuto formale da parte dell’Iran della proposta di cessate il fuoco in 15 punti avanzata da Washington martedì ha ulteriormente aumentato l’avversione al rischio. Teheran ha pubblicato la propria lista di cinque controrichieste, tra cui il pagamento delle riparazioni di guerra e il riconoscimento della sovranità iraniana sullo Stretto di Hormuz. Lo stretto rimane di fatto chiuso alle navi degli alleati occidentali e gli analisti marittimi vedono poche prospettive di ripresa del transito commerciale di routine prima della fine dell’anno. Le economie asiatiche si stanno preparando agli scenari energetici peggiori: giovedì il Giappone ha iniziato a rilasciare riserve statali di petrolio per 30 giorni, mentre le Filippine hanno dichiarato un’emergenza nazionale per le forniture energetiche. Giovedì, il presidente Trump ha dichiarato di non essere sicuro di voler ritardare l’Iran entro la scadenza di venerdì per la riapertura dello stretto e ha suggerito che il controllo della fornitura di petrolio greggio dell’Iran rimane “un’opzione”.
La Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% nella riunione di marzo, con il grafico a punti aggiornato che segnala ancora un taglio quest’anno. Il presidente Jerome Powell ha riconosciuto che il conflitto rappresenta “uno shock energetico di una certa entità e durata”, ma ha affermato che è troppo presto per valutare il pieno impatto sull’economia statunitense. Il governatore della Fed Michael Barr ha ribadito il tono cauto all’inizio di questa settimana, indicando che potrebbe essere necessario che i tassi di interesse rimangano elevati per qualche tempo per tenere l’inflazione sotto controllo. I mercati hanno ampiamente scontato i tagli dei tassi di interesse a breve termine, rafforzando il vantaggio di rendimento del dollaro rispetto all’euro e allo yen.
Grafico a 5 minuti dell’indice del dollaro USA
Analisi tecnica
Sul grafico a 5 minuti, lo spot dell’indice del dollaro è scambiato a 99,92. L’orientamento a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo rimane comodamente al di sopra dell’EMA in aumento a 200 periodi intorno a 99,76, segnalando un trend rialzista intatto a breve termine nonostante il recente consolidamento. L’RSI stocastico sta scendendo dal territorio di ipercomprato, indicando un indebolimento dello slancio rialzista ma nessuna inversione decisiva ancora, mentre l’oscillatore rimane al di sopra di livelli estremamente ipervenduti.
Il primo supporto si trova a 99,90, proteggendo da un pullback più profondo verso l’EMA a 200 periodi vicino a 99,76. Una rottura al di sotto di quest’area esporrebbe l’area 99,70 come il prossimo supporto al ribasso. Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova nei recenti massimi intraday di 99,96, seguiti dal livello psicologico di 100,00, dove sarebbero necessari nuovi acquisti per estendere l’anticipo.
Nel grafico giornaliero, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 99,93. Il tono a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo è al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni, che continuano a tendere al rialzo e rinforzano un trend rialzista sottostante. Tuttavia, la perdita di slancio segnalata dallo stocastico RSI che scivola dalla condizione di ipercomprato alla metà inferiore del suo intervallo avverte che lo slancio al rialzo sta svanendo e l’indice è vulnerabile a una pausa correttiva piuttosto che a un’immediata estensione al rialzo.
Il supporto iniziale arriva nell’area 99,50-99,00 dove i minimi recenti convergono con la media mobile crescente a 200 giorni vicino a 99,10, e una rottura al di sotto di quest’area rivelerebbe movimenti al ribasso più profondi verso 98,50. Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova al recente massimo vicino a 100,50, seguita dalla regione di 101,00 se gli acquirenti riprendessero il controllo. Finché l’indice rimane al di sopra dell’area 99,00, l’orientamento generale rimane rialzista, ma una chiusura giornaliera al di sotto di questo supporto sposterebbe l’attenzione su un profilo più neutrale che ribassista.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
