L’AUD/USD estende la sua serie di perdite per il quarto giorno consecutivo, scambiando intorno a 0,6880 durante le ore di negoziazione asiatiche di venerdì. La coppia ha toccato il minimo di due mesi a 0,6877, sotto la pressione della debolezza del dollaro australiano (AUD), poiché l’aumento dei prezzi del petrolio pesa sul sentiment in un contesto di incertezza sui colloqui di pace tra gli Stati Uniti e l’Iran.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato in precedenza che Washington sospenderà gli attacchi al settore energetico iraniano per 10 giorni, prorogando la precedente scadenza del 6 aprile per lasciare spazio ai negoziati. Trump ha suggerito che la decisione fosse basata su una richiesta dell’Iran. Tuttavia, il Wall Street Journal ha riferito che i negoziatori hanno affermato che l’Iran ha negato di aver avanzato tale richiesta, sottolineando la fragilità del processo diplomatico e la scarsa probabilità di un imminente cessate il fuoco.
Nel frattempo, il Pentagono sta valutando l’idea di inviare fino a 10.000 truppe di terra aggiuntive in Medio Oriente. Funzionari del Dipartimento della Difesa hanno osservato che l’opzione mira ad aumentare la flessibilità strategica e consentire una rapida escalation nel caso in cui i colloqui fallissero, pur mantenendo una deterrenza credibile nella regione.
Sul fronte della politica monetaria, il vice governatore della Reserve Bank of Australia (RBA), Christopher Kent, ha avvertito giovedì che i politici potrebbero dover agire per contenere l’inflazione se i prezzi dell’energia dovessero aumentare. Kent ha aggiunto che il consiglio resta concentrato sul raggiungimento di un’inflazione bassa e stabile e della piena occupazione, che potrebbero portare a un aumento dei tassi di interesse neutrali nel breve termine e richiedere una politica più dura.
Il governatore della Federal Reserve (Fed) statunitense Stephen Miran ha dichiarato giovedì che la riduzione del bilancio della Fed sosterrebbe una politica dei tassi di interesse più efficace. Miran ha delineato un possibile percorso per ridurre le partecipazioni da 1.000 a 2.000 miliardi di dollari, sottolineando che un bilancio più piccolo darebbe alla Fed maggiore flessibilità nelle crisi future, mentre un bilancio più ampio potrebbe portare a distorsioni del mercato.
I dati statunitensi hanno fornito poco nuovo slancio: le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione erano esattamente come previsto: 210.000. L’attenzione si rivolge ora al sentiment dei consumatori dell’Università del Michigan (UoM) venerdì e alle aspettative di inflazione a un anno.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
