Lloyd Chan, analista valutario senior presso MUFG, osserva che il conflitto USA-Iran e le minacce alle infrastrutture energetiche in Medio Oriente stanno mantenendo alti i premi per il rischio energetico e sostenendo il dollaro. L’aumento dei prezzi del petrolio e la propensione al rischio sembrano avere un impatto sull’inflazione statunitense e mantenere i tassi di interesse statunitensi più alti per un periodo più lungo, aggravando le difficoltà per gli asset sensibili al rischio in tutto il mondo.
La valuta statunitense beneficia dei premi di rischio
“La durata del conflitto tra Stati Uniti e Iran e la gravità dei danni alle infrastrutture energetiche in Medio Oriente rimangono variabili chiave per i mercati globali. I recenti sviluppi indicano sempre più un conflitto potenzialmente prolungato, che si estenderà oltre il periodo di quattro-cinque settimane precedentemente annunciato dal presidente Trump.”
“Un conflitto prolungato aumenta la probabilità che i premi per il rischio energetico persistano sui mercati più a lungo. I rapporti che suggeriscono che l’Iran potrebbe prendere in considerazione un meccanismo di pedaggio a Hormuz aumentano la probabilità che le interruzioni dei flussi energetici globali possano persistere anche oltre la fine delle ostilità attive, aumentando l’incertezza sulla disponibilità delle forniture energetiche”.
“Per i mercati, il conflitto rimane ampiamente favorevole al dollaro USA. Il sentimento di avversione al rischio, unito al rischio che l’aumento dei prezzi dell’energia possa aumentare l’inflazione statunitense e mantenere i tassi di interesse statunitensi più alti per più tempo, continua a sostenere il dollaro e ad aggiungere ostacoli agli asset sensibili al rischio”.
“Gli sviluppi chiave da monitorare includono 1) qualsiasi escalation del conflitto, compresi gli attacchi di terra degli Stati Uniti sull’isola di Kharg o nelle aree vicino a Hormuz, 2) l’imposizione da parte dell’Iran di un sistema di pedaggio a Hormuz che creerebbe incertezza sulla disponibilità dell’approvvigionamento energetico, 3) gli effetti di ricaduta dell’aumento dei prezzi dell’energia sull’inflazione negli Stati Uniti e in Asia, compresi gli effetti secondari dell’aumento dei trasporti e dell’inflazione alimentare, e 4) qualsiasi segno credibile di riduzione del conflitto”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
