L’EUR/GBP rimane stabile mentre il Medio Oriente è a rischio e il limite di inflazione tedesco cambia

Lunedì la coppia EUR/GBP viene scambiata intorno a 0,8680 nel momento in cui scrivo ed è rimasta praticamente invariata durante la giornata. L’azione dei prezzi rimane limitata poiché gli investitori rimangono cauti nel contesto delle crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente e in vista dei dati chiave sull’inflazione provenienti dalla Germania.

I commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump che definisce l’attuale leadership iraniana “molto sensata” sono stati ampiamente ignorati dai mercati. Gli investitori si concentrano invece sul rischio di una più ampia escalation regionale, soprattutto in considerazione del possibile coinvolgimento degli Houthi sostenuti dall’Iran. La loro potenziale minaccia allo stretto di Bab el-Mandeb, un punto di strozzatura strategico per le forniture globali di petrolio, potrebbe aumentare ulteriormente le preoccupazioni nel mercato energetico.

In questo contesto, i rally dell’euro (EUR) rimangono limitati. Gli operatori stanno ora rivolgendo la loro attenzione ai dati preliminari sull’inflazione tedesca di marzo, tra cui l’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) e l’indice dei prezzi al consumo (CPI). Queste pubblicazioni saranno attentamente monitorate poiché potrebbero influenzare le aspettative riguardo alla futura posizione di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE).

Secondo Bob Savage di BNY, i rischi di stagflazione stanno aumentando nell’eurozona a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia. Sottolinea che l’inflazione complessiva potrebbe essere spinta al rialzo dai costi del carburante, mentre l’inflazione core potrebbe rimanere più contenuta. In questo contesto, è probabile che la BCE rimanga cauta nel valutare i possibili effetti sull’inflazione di secondo impatto.

Savage sostiene inoltre che i mercati potrebbero alla fine ridimensionare le aspettative di aumenti aggressivi dei tassi di interesse sia nell’Eurozona che nel Regno Unito, sebbene questo aggiustamento potrebbe avvenire attraverso un processo volatile.

I precedenti indicatori del sentiment dell’Eurozona erano sostanzialmente più forti del previsto, ma hanno avuto un impatto limitato sull’euro. Gli investitori rimangono concentrati sui prossimi dati sull’inflazione, nonché sugli sviluppi geopolitici e sulle dinamiche dei prezzi dell’energia.

Nel Regno Unito, all’inizio di questo mese la Banca d’Inghilterra (BoE) ha suggerito un rialzo dei tassi già ad aprile, poiché gli elevati prezzi dell’energia continuano ad alimentare i timori di inflazione.

Nel frattempo, crescono i timori che il conflitto in Medio Oriente possa intensificarsi e crescono le preoccupazioni per il persistente aumento dei prezzi del petrolio, uno scenario che potrebbe pesare sulle valute delle economie fortemente dipendenti dalle importazioni di energia, come il Regno Unito.