Lunedì il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è scambiato in rialzo, rimbalzando intorno ai 415 punti, un leggero rimbalzo rispetto al crollo della scorsa settimana, quando il presidente Donald Trump ha suggerito che una soluzione alla guerra con l’Iran potrebbe essere a portata di mano. L’S&P 500 è salito dello 0,5% e il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,3%. Il Dow è rimbalzato dal minimo di inizio sessione attorno a 45.100, aumentando costantemente per tutta la sessione e raggiungendo un massimo superiore a 45.600 prima di stabilizzarsi appena sopra 45.500. Tutti e tre gli indici principali hanno iniziato la sessione con cinque ribassi settimanali consecutivi, con il Dow e il Nasdaq che la scorsa settimana hanno entrambi avuto tendenza in territorio di correzione.
Trump segnala progressi nell’accordo di pace con l’Iran
La manifestazione è stata innescata da un post su Truth Social di Trump in cui affermava che gli Stati Uniti erano in trattative con quello che chiamava un nuovo regime più sensato in Iran. Il presidente ha affermato che sono stati compiuti grandi progressi, ma ha avvertito che se un accordo non fosse raggiunto presto e lo Stretto di Hormuz non fosse stato immediatamente riaperto, gli Stati Uniti avrebbero intensificato la pressione prendendo di mira le infrastrutture iraniane, comprese le centrali elettriche, i pozzi petroliferi e l’isola di Kharg. I commenti fanno seguito alle notizie di domenica secondo cui Teheran aveva accettato la maggior parte del piano americano in 15 punti e ha accettato di consentire ad altre 20 petroliere battenti bandiera pakistana di attraversare lo stretto per un periodo di 10 giorni. I mercati sono stati sottoposti a una pressione prolungata a causa del conflitto e i titoli dei giornali sulla riduzione della tensione sono visti come uno stimolo a manifestazioni di sollievo.
I prezzi del petrolio sono in aumento mentre lo Stretto di Hormuz resta al centro dell’attenzione
Nonostante l’ottimismo che circonda i colloqui di pace, i prezzi del petrolio greggio sono aumentati all’inizio della settimana. I futures del greggio Brent sono saliti leggermente sopra i 112 dollari al barile, mentre i futures del West Texas Intermediate (WTI) sono aumentati di circa il 2% sopra i 102 dollari. Lo Stretto di Hormuz rimane di fatto limitato e anche i progressi parziali nella riapertura non sono stati sufficienti a dissipare in modo significativo i timori sull’offerta. Mohamed El-Erian, principale consigliere economico di Allianz, ha avvertito che il vero punto di svolta economica saranno le carenze fisiche, in particolare in Asia, che potrebbero poi riversarsi in prezzi di importazione più elevati e interruzioni dell’offerta negli Stati Uniti. El-Erian ha anche sottolineato la limitata flessibilità politica, sottolineando che gli Stati Uniti hanno già un deficit del 6%. Si è anche chiesto quale margine di manovra avrebbero i politici per compensare uno shock energetico prolungato.
Powell ha un tono paziente ad Harvard
Il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell ha dichiarato lunedì in un discorso all’Università di Harvard che ritiene che l’attuale politica dei tassi di interesse sia appropriata data la turbolenta situazione economica, in particolare l’aumento dei prezzi dell’energia. Powell ha osservato che l’inasprimento della politica ora per far fronte a uno shock del prezzo del petrolio potrebbe pesare sull’economia una volta passato lo shock, affermando che la Fed tende a ignorare i picchi di prezzo guidati dall’offerta. I commenti confermano la decisione del Federal Open Market Committee (FOMC) di mantenere i tassi di interesse stabili al 3,50%-3,75% nella riunione del 18 marzo, con la mediana del dot plot che continua a indicare un taglio di soli 25 punti base nel 2026 e i funzionari che hanno abbassato le previsioni di inflazione dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) al 2,7% dal 2,4% di dicembre. sollevato.
Miran e Powell: una crescente divergenza politica
La posizione paziente di Powell contrasta nettamente con quella del governatore della Fed Stephen Miran, che ha parlato lunedì e si è opposto a ogni riunione del FOMC sin dalla sua nomina, votando ogni volta a favore dei tagli dei tassi. Miran è entrato nella riunione di marzo con una previsione di quattro tagli per il 2026, ben al di sopra della mediana del comitato, ed è stato l’unico dissenziente nel voto 11-1. Ha sostenuto che la politica rimane chiaramente aggressiva e che lo shock petrolifero non dovrebbe cambiare la posizione della Fed sui tassi di interesse, affermando che la banca centrale non dovrebbe modellare la politica sulla base dei titoli a breve termine. Tuttavia, Miran ha ammesso il 25 marzo di aver alzato le sue previsioni sul tasso di interesse di fine anno di 50 punti base in risposta ai dati deludenti sull’inflazione, portando la sua previsione su un livello quasi neutrale. La spaccatura evidenzia un divario crescente tra la maggioranza attendista del comitato e una minoranza cauta che vede il mercato del lavoro rallentare più rapidamente di quanto suggeriscano i titoli dei giornali.
Una settimana di dati prima del Venerdì Santo
Questa è una settimana di scambi ridotta ma ricca di dati poiché i mercati statunitensi sono chiusi il Venerdì Santo. Martedì, l’indice della fiducia dei consumatori del Conference Board per marzo, la prima lettura che cattura appieno l’impatto della guerra sul sentiment delle famiglie, viene pubblicato insieme al Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) per febbraio, dove il consenso prevede 6,87 milioni di posti di lavoro aperti, in leggero calo rispetto a 6,946 milioni. Mercoledì è la sessione più impegnativa, con le buste paga ADP non agricole di marzo previste a 40.000, in aumento rispetto a 63.000, seguite dalle vendite al dettaglio di febbraio, previste allo 0,4% su base mensile, in calo rispetto al -0,2% di gennaio. Mercoledì è atteso anche il Purchasing Managers’ Index (PMI) dell’Institute for Supply Management (ISM) per marzo. La previsione per i prezzi dei componenti pagati è 73,5, rispetto a 70,5, indicando continue pressioni sui costi sugli input. Giovedì le richieste iniziali di disoccupazione dovrebbero essere 212.000. Il rapporto sui salari non agricoli (NFP) di marzo del Bureau of Labor Statistics (BLS) sarà pubblicato come previsto alle 12:30 GMT, nonostante la festività del mercato. Il consenso è per 55.000 nuovi posti di lavoro, dopo aver registrato una sorpresa di -92.000 il mese scorso. Si prevede che la retribuzione oraria media sarà dello 0,3% su base mensile e che il tasso di disoccupazione rimarrà stabile al 4,4%. I trader hanno tutto il fine settimana di Pasqua per elaborare i dati prima della riapertura dei mercati lunedì.
Grafico Dow Jones a 5 minuti
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
