L’oro (XAU/USD) sta attirando alcuni acquirenti in calo all’inizio della nuova settimana, rimbalzando dal minimo della sessione asiatica di oltre 50 dollari, intorno all’area di 4.672 dollari. Secondo quanto riferito, l’Iran ha presentato una nuova proposta agli Stati Uniti per riaprire lo Stretto di Hormuz e porre fine alla guerra, rinviando i negoziati sul nucleare a una data successiva. Ciò alimenta le speranze di colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran e mina lo status di valuta di riserva del dollaro statunitense (USD), che a sua volta funge da vento favorevole per la merce.
L’ottimismo sta esercitando una certa pressione al ribasso sui prezzi del petrolio greggio e allentando le preoccupazioni sull’inflazione, lasciando la porta aperta a un taglio dei tassi di almeno 25 punti base (pb) da parte della Federal Reserve (Fed) nel 2026. Questo si rivela un altro fattore che pesa sul biglietto verde e avvantaggia l’oro non redditizio. Tuttavia, una combinazione di fattori potrebbe impedire ai trader di piazzare scommesse rialziste aggressive sulla coppia XAU/USD e di tenere sotto controllo qualsiasi movimento significativo al rialzo.
Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz rimane in gran parte bloccato a causa delle restrizioni alla circolazione iraniane e del blocco navale statunitense dei porti iraniani. Inoltre, il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha affermato di aver ordinato ai militari di attaccare pesantemente obiettivi di Hezbollah in Libano. Ciò lascia in gioco rischi geopolitici che dovrebbero limitare le perdite sui prezzi del petrolio greggio e sul bene rifugio USD, richiedendo una certa cautela prima di posizionarsi per ulteriori guadagni nella coppia XAU/USD.
Inoltre, i trader potrebbero anche scegliere di restare in disparte prima della cruciale riunione di politica monetaria di due giorni del FOMC che inizierà martedì. Con l’inflazione ancora persistente e l’attività economica statunitense robusta, gli investitori cercheranno ulteriori indizi sul percorso politico della Fed. Le prospettive, a loro volta, giocheranno un ruolo chiave nel rilanciare la domanda di USD. A parte questo, gli sviluppi riguardanti la saga USA-Iran dovrebbero contribuire ad aumentare la volatilità e fornire uno slancio significativo alla coppia XAU/USD.
Nel frattempo, la scorsa settimana, i premi dell’oro in India sono saliti ai massimi degli ultimi due mesi e mezzo a causa delle scorte limitate. Inoltre, i lingotti d’oro in Cina sono stati scambiati a premi compresi tra 9 e 12 dollari l’oncia, in aumento rispetto al premio da 3 a 6 dollari della settimana precedente, poiché la rinnovata domanda fisica e l’interesse all’acquisto hanno ulteriormente favorito i rialzisti. Ciò a sua volta depone a favore di un ulteriore rialzo per la coppia XAU/USD e suggerisce che i cali intraday hanno maggiori probabilità di essere accettati e rimangono limitati.
Grafico giornaliero XAU/USD
L’oro rimane limitato nel range mensile in un contesto tecnico misto
Dal punto di vista tecnico, dall’inizio di questo mese il metallo prezioso si è consolidato in un range familiare. Ciò si aggiunge a un solido rimbalzo dell’importantissima media mobile semplice (SMA) a 200 giorni testata a marzo, suggerendo che il trend rialzista complessivo rimane intatto anche se lo slancio svanisce. Infatti, il Relative Strength Index (RSI) si aggira intorno al valore neutrale di 47, e l’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) mostra solo modesti valori positivi. Ciò suggerisce un indebolimento della pressione al rialzo piuttosto che un’inversione decisiva, suggerendo un periodo di consolidamento laterale o lieve prima che emerga un movimento direzionale più chiaro.
Nel frattempo, la debolezza sotto i 4.700 dollari potrebbe continuare a trovare un buon supporto e attirare nuovi acquirenti vicino al limite inferiore del range da inizio mese, attorno all’area 4.650-4.645 dollari. Una rottura al ribasso convincente potrebbe innescare vendite tecniche aggressive e aprire la strada a perdite maggiori. D’altro canto, l’area 4.750 dollari potrebbe fungere da ostacolo immediato prima del livello 4.800 dollari e dell’area 4.860-4.865 dollari. Quest’ultimo rappresenta il limite superiore del range di trading che, se decisamente superato, sarà visto come un nuovo fattore scatenante per i trader rialzisti, ponendo le basi per un ulteriore movimento al rialzo al di sopra del livello psicologico di 5.000 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
