Secondo gli analisti, le più grandi criptovalute e il metallo prezioso svolgono ruoli diversi sui mercati, ma hanno anche alcuni elementi comuni anche in termini di valutazione.
Bitcoin ha recentemente messo in dubbio la sua classificazione come segue: “oro digitale“In un momento in cui il metallo prezioso ha perfettamente consolidato il suo ruolo di bene rifugio, il massimo toccato quest’anno in Cina ha portato ad un aumento del suo prezzo.anche finché non viene registrato con il reddito variabile.
Gli analisti sottolineano: caratteristiche binarie bitcoin. Può fungere da asset diversificante durante determinati shock finanziari. riserva di valore. Ma altre volte Bitcoin non è riuscito a riaffermare il suo profilo di “oro digitale”; attività rischiosa.
Nonostante le differenze esistenti, elementi e caratteristiche comuni. Un rapporto di Lombard Odier evidenzia che, considerata la difficoltà di fare un’analisi fondamentale di un asset come Bitcoin, è possibile utilizzare come riferimento il confronto del suo prezzo con l’oro.
ripetuto multiplo
Più nel dettaglio il dirigente precisa: Tasso limite di 35 once d’oro per Bitcoin Ciò è stato ripetuto nel tempo negli esercizi recenti. “All’inizio dell’anno, un bitcoin permetteva di acquistare 35,6 once d’oro; oggi ti consente solo di acquistare 25 once d’oro.” La più grande delle criptovalute ha un valore di circa 100.000 dollari, rispetto ai circa 4.000 dollari l’oncia dell’oro.
Bitcoin si è ritirato dal suo massimo storico di 126.000 dollari registrato un mese fa. Anche l’oro ha subito una correzione rispetto ai massimi vicini ai 4.400 dollari l’oncia registrati lo scorso ottobre.
I livelli attuali riportano il prezzo del Bitcoin ben al di sotto del livello previsto multiplo equivalente a 35 once d’oro, fino a raggiungere quasi la media degli ultimi cinque anni.
Gli analisti di Lombard Odier notano che “tra il 2020 e il 2025, il prezzo del Bitcoin in termini d’oro era in media di 22 once”, ma questo gruppo ha subito “fluttuazioni estreme” a causa dell’elevata volatilità registrata dalla criptovaluta.
Tra il 2020 e il 2025, secondo i dati del gestore, il multiplo Bitcoin è sceso a “un minimo di 10 once durante il ciclo di rialzo dei tassi del 2022”.
Come sottolinea Lombard Odier, il fatto più importante è questo: tre volte L’ascesa di Bitcoin ha raggiunto il picco quando ha raggiunto multipli di 35 once d’oro. Ha registrato negli ultimi cinque anni”Massimi di 35 once nel 2021, 2024 e quest’anno“.
ruoli diversi
Il parallelo riscontrato tra oro e Bitcoin in termini di valutazione è particolarmente sorprendente quando i due asset svolgono ruoli molto diversi nei mercati finanziari.
Gli analisti di Lombard Odier sostengono che “sebbene condividano alcuni fattori macroeconomici fondamentali, Bitcoin e l’oro Giocano ruoli fondamentalmente diversi Aggiungono che i prezzi “divergono quando i premi di rischio nei mercati finanziari aumentano, ma i loro profili di volatilità sono completamente diversi”. Mentre la volatilità annuale dell’oro è simile a quella delle azioni globali, quella del Bitcoin è “diverse volte superiore”.
A causa della maggiore volatilità della criptovaluta, Lombard Odier osserva che “anche una modesta allocazione del 2% in Bitcoin in un portafoglio a medio rischio ben diversificato può contribuire per circa il 10% al rendimento di Bitcoin.” volatilità generale”.
Il riferimento ai multipli di 35 once d’oro per Bitcoin diventa particolarmente utile data la difficoltà di analizzare il prezzo della criptovaluta. Come affermano gli analisti di Lombard Odier, “Non disponiamo di un quadro di base per analizzare il prezzo target di BitcoinAggiungono che “il prezzo del Bitcoin dipende dalla domanda e dall’offerta complessive ed è influenzato da fattori come il sentimento del mercato, l’adozione, i progressi tecnologici e l’ambiente macroeconomico”.
analisi tecnica
Data la mancanza di strumenti per determinare il suo prezzo target, il manager ricorre all’analisi tecnica per affermare che i livelli dell’oro di 4.500 dollari “saranno coerenti” con il prezzo di Bitcoin di circa 150.000 dollari. Il gestore ha concluso che questi prezzi sarebbero in linea con il “rapporto oro/bitcoin di circa 35 once” e rappresenterebbero nuovi massimi storici per i due asset.
