Giovedì l’oro (XAU/USD) viene scambiato leggermente in ribasso, rimanendo in un territorio intraday instabile mentre gli investitori attendono il ritardo del rapporto sui salari non agricoli (NFP) di settembre alle 13:30. GMT. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.057 dollari, in ribasso di circa lo 0,45%.
Il sentiment tra i mercati si è schiarito dopo che Nvidia ha pubblicato forti utili, portando a un rimbalzo nei mercati azionari globali e a un rallentamento degli afflussi di oro rifugio. Inoltre, mentre gli investitori ridimensionano le loro aspettative di un taglio del tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) a dicembre, un dollaro statunitense più forte (USD) sta aggiungendo pressione e limitando il potenziale di rialzo del metallo.
I mercati hanno assistito ad una brusca rivalutazione delle aspettative sui tassi di interesse dopo che il Bureau of Labor Statistics ha confermato che il rapporto sull’occupazione di ottobre sarà pubblicato insieme ai dati di novembre. Inoltre, i verbali della riunione aggressiva del Federal Open Market Committee (FOMC) pubblicati mercoledì hanno rafforzato le aspettative secondo cui la Fed potrebbe lasciare invariati i tassi di interesse a dicembre.
Motore del mercato: il dollaro USA si ferma in vista dei dati ritardati sull’occupazione negli Stati Uniti
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 100,18, vicino al livello più alto da agosto e rientrando nell’intervallo visto l’ultima volta il 5 novembre.
- I verbali del FOMC di ottobre si sono espressi in modo aggressivo, con diversi policymaker che hanno sottolineato che l’inflazione è aumentata dall’inizio dell’anno ed è rimasta al di sopra dell’obiettivo del 2%, mentre i progressi nella lotta all’inflazione si sono arrestati. Molti partecipanti alla riunione di dicembre hanno ritenuto che ulteriori tagli dei tassi non fossero necessariamente appropriati. I verbali rilevano inoltre che, mentre la maggior parte dei partecipanti ha sostenuto il taglio di 25 punti base in ottobre, alcuni di loro hanno affermato che avrebbero potuto sostenere il mantenimento dei tassi di interesse invariati.
- Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha confermato mercoledì che il suo rapporto sui libri paga di ottobre è stato rinviato dopo che lo shutdown del governo ha impedito ai funzionari di raccogliere dati chiave, compresi gli input necessari per calcolare il tasso di disoccupazione. I dati mancanti di ottobre verranno ora pubblicati insieme al rapporto sull’occupazione di novembre il 16 dicembre, riducendo i dati a disposizione della Fed prima della riunione del FOMC del 9-10 dicembre.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati hanno una probabilità del 31,8% di un taglio dei tassi a dicembre, in calo rispetto al 50% circa di una settimana fa. L’attenzione è ora rivolta al rapporto NFP ritardato di settembre, che potrebbe spostare nuovamente le aspettative. Gli economisti prevedono che il numero dei dipendenti aumenterà di circa 50.000 unità, rispetto all’aumento di 22.000 registrato ad agosto.
- Oltre al NFP di settembre, il calendario economico degli Stati Uniti mostra anche la retribuzione oraria media, le ore settimanali medie lavorate, le richieste di disoccupazione iniziali e continue, il tasso di partecipazione alla forza lavoro, il tasso di disoccupazione e il Philadelphia Fed Manufacturing Survey.
Analisi tecnica: XAU/USD si aggrappa al supporto di 4.050 dollari mentre la SMA 100 tiene a bada gli orsi
Sul grafico a 4 ore, la coppia XAU/USD si sta consolidando appena sopra una zona di supporto chiave di confluenza intorno ai 4.050 dollari, dove la media mobile semplice (SMA) a 100 periodi fornisce supporto tecnico immediato. Finché il prezzo rimane al di sopra dei 100 SMA, le prospettive a breve termine rimangono costruttive. Tuttavia, una netta rottura al di sotto di questa zona di confluenza indebolirebbe la propensione tecnica e aprirebbe la porta verso il livello dei 4.000 dollari.
D’altro canto, l’oro continua a incontrare una forte resistenza nell’area 4.100-4.150 dollari. Sarebbe necessario un breakout decisivo sopra i 4.150 dollari per rilanciare lo slancio rialzista e aprire la strada a un movimento verso i 4.200 dollari, con ulteriori acquisti successivi che potrebbero raggiungere i 4.250 dollari successivi.
L’indice di forza relativa (RSI) sull’intervallo di tempo di 4 ore si aggira intorno a 45, riflettendo una configurazione di momentum da neutrale a leggermente ribassista. Una ripresa dell’RSI al di sopra della linea mediana di 50 contribuirebbe a migliorare il momentum rialzista.
Domande frequenti sulle retribuzioni non agricole
I libri paga non agricoli (NFP) fanno parte del rapporto mensile sull’occupazione del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti. La componente Nonfarm Payrolls misura specificamente la variazione del numero di persone impiegate negli Stati Uniti nel mese precedente, esclusa l’agricoltura.
Il dato relativo ai libri paga non agricoli può influenzare le decisioni della Federal Reserve fornendo una misura del successo con cui la Fed sta rispettando il suo mandato di promuovere la piena occupazione e un’inflazione al 2%. Un valore NFP relativamente alto significa che più persone hanno un impiego, guadagnano più denaro e sono quindi propense a spendere di più. Un punteggio relativamente basso nei libri paga non agricoli, d’altro canto, potrebbe indicare che le persone hanno difficoltà a trovare lavoro. La Fed in genere aumenta i tassi di interesse per combattere l’elevata inflazione causata dalla bassa disoccupazione e li abbassa per stimolare un mercato del lavoro stagnante.
Le buste paga non agricole sono generalmente correlate positivamente con il dollaro USA. Ciò significa che quando i numeri dei salari e degli stipendi sono più alti del previsto, il dollaro tende a salire e viceversa quando sono più bassi. I NFP influenzano il dollaro USA a causa della loro influenza sull’inflazione, sulle aspettative di politica monetaria e sui tassi di interesse. Un NFP più elevato di solito significa che la Federal Reserve inasprirà la politica monetaria e sosterrà il dollaro.
Le buste paga non agricole sono generalmente correlate negativamente con il prezzo dell’oro. Ciò significa che un salario più alto del previsto avrà un impatto negativo sul prezzo dell’oro e viceversa. Un NFP più elevato ha generalmente un impatto positivo sul valore dell’USD e, come la maggior parte delle principali materie prime, l’oro è valutato in dollari USA. Pertanto, man mano che il dollaro aumenta di valore, sono necessari meno dollari per acquistare un’oncia d’oro. Inoltre, tassi di interesse più elevati (che in genere si traducono in PFN più elevati) riducono anche l’attrattiva dell’oro come investimento rispetto all’investimento in contanti, dove il denaro almeno frutta interessi.
Il libro paga non agricolo è solo un componente all’interno di un rapporto sull’occupazione più ampio e può essere messo in ombra dagli altri componenti. Se i dati NFP sono superiori alle previsioni ma gli utili settimanali medi sono inferiori alle attese, il mercato ha ignorato l’effetto potenzialmente inflazionistico del risultato principale e ha interpretato il calo degli utili come deflazionistico. Anche il tasso di partecipazione e l’orario medio settimanale possono influenzare la reazione del mercato, ma solo in rari eventi come le Grandi Dimissioni o la Crisi Finanziaria Globale.
