L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato a un livello negativo vicino a 99,60 durante le ore di negoziazione asiatiche di mercoledì. Il DXY estende il calo poiché i trader anticipano il taglio dei tassi di interesse statunitensi a dicembre.
I dati economici statunitensi più deboli del previsto pubblicati martedì hanno alimentato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve il mese prossimo, indebolendo in gran parte il dollaro USA. I dati pubblicati dall’US Census Bureau hanno mostrato che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti (USA) sono aumentate dello 0,2% su base mensile a settembre, rispetto all’aumento dello 0,6% precedente. Questo valore era inferiore alla stima dello 0,4%.
Nel frattempo, l’indice dei prezzi alla produzione statunitense (PPI) è aumentato del 2,7% su base annua a settembre, rispetto al 2,7% di agosto (rivisto dal 2,6%), in linea con le aspettative. L’IPP core è aumentato del 2,6% su base annua a settembre dal 2,9% precedente (rivisto dal 2,8%), più debole del consensus del 2,7%.
Inoltre, ulteriori segnali di indebolimento nel mercato del lavoro statunitense si stanno aggiungendo alla tendenza al ribasso del DXY. L’Automatic Data Processing (ADP) ha dichiarato martedì che i datori di lavoro privati hanno tagliato in media 13.500 posti di lavoro nelle quattro settimane terminate l’8 novembre, rispetto alla cifra precedente di -2,5mila.
Gli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti, le richieste iniziali settimanali di disoccupazione, il Chicago Purchasing Managers Index (PMI) e il Beige Book della Fed saranno sotto i riflettori più tardi mercoledì. Se i risultati fossero più forti del previsto, ciò potrebbe sollevare il DXY nel breve termine.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
