Mercoledì l’oro (XAU/USD) viene scambiato leggermente in ribasso poiché gli investitori assumono un atteggiamento cauto in vista della pubblicazione dei dati economici statunitensi nel corso della giornata. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD si sta consolidando attorno al livello psicologico di 4.200 dollari, dopo aver recuperato da un massimo intraday di 4.228 dollari.
Il calendario statunitense porta con sé l’ADP Employment Change e l’ISM Services Purchasing Managers Index (PMI), che potrebbero entrambi contribuire a influenzare le aspettative del mercato in vista della riunione politica della Federal Reserve (Fed) della prossima settimana.
L’ADP sarà attentamente osservato come misura delle condizioni di lavoro, in particolare perché i dati sui salari non agricoli (NFP) di ottobre saranno pubblicati insieme al rapporto di novembre il 16 dicembre, lasciando ai politici con pochi dati per valutare le condizioni di lavoro prima di prendere una decisione.
Tuttavia, i mercati stanno già scontando una probabilità dell’87% circa di un taglio di 25 punti base (bps), mantenendo il dollaro statunitense (USD) in arretramento e fornendo un ambiente generalmente favorevole per l’oro.
Altrove, le tensioni geopolitiche restano accentuate dopo che i colloqui degli inviati statunitensi con Mosca sul conflitto in Ucraina non sono riusciti a produrre alcun progresso significativo.
Fattori trainanti del mercato: i segnali deboli della Fed e la domanda della banca centrale mantengono l’offerta di oro
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato martedì che annuncerà il suo candidato alla prossima presidenza della Fed all’inizio del 2026. Ciò fa seguito al suo commento di domenica: “So chi sceglierò, sì. Lo annunceremo”. Il direttore del NEC, Kevin Hassett, è emerso come il candidato principale e i mercati vedono la sua potenziale nomina come un spianamento della strada verso una posizione politica più moderata.
- Le aspettative accomodanti della Fed continuano a rappresentare un freno per il dollaro USA. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si aggira vicino al livello più basso dal 30 ottobre, intorno a 98,99, segnando il settimo giorno consecutivo di ribassi.
- Martedì l’inviato americano Steve Witkoff ha incontrato il presidente russo Vladimir Putin a Mosca per discutere le proposte degli Stati Uniti per porre fine alla guerra in Ucraina, ma l’incontro si è concluso senza alcun risultato. Il consigliere per la politica estera di Putin, Yuri Ushakov, ha definito i colloqui “costruttivi e molto approfonditi”, ma ha riconosciuto che “nessun compromesso è stato ancora raggiunto” su questioni territoriali chiave. Ha aggiunto che le discussioni continueranno.
- Secondo un rapporto del World Gold Council (WGC) pubblicato il 2 dicembre, le banche centrali hanno aumentato gli acquisti di oro nel mese di ottobre, aggiungendo 53 tonnellate nette, il maggiore aumento mensile finora quest’anno e il 36% in più rispetto a settembre.
Analisi tecnica: XAU/USD si ferma vicino alla 21 SMA mentre lo slancio si indebolisce
Sul grafico a 4 ore, la SMA (media mobile semplice) a 21 periodi sta superando la SMA a 100 periodi, mantenendo una struttura rialzista più ampia. Il prezzo è inferiore alla 21 SMA a $ 4.212,44 mentre si mantiene al di sopra della 100 SMA a $ 4.134,37, fornendo un sentimento misto a breve termine. L’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi è a 52,84, neutrale, dopo essersi raffreddato dal territorio di ipercomprato.
Lo slancio è diminuito e l’indice di direzione medio su 14 periodi è sceso a 18,29, indicando una forza del trend limitata. Un movimento decisivo al di sopra della 21 SMA rinvigorirebbe il trend rialzista e riporterebbe gli acquirenti in controllo, mentre l’incapacità di riconquistare questo livello potrebbe vedere la coppia XAU/USD rimanere limitata e a rischio di scivolare verso il supporto dinamico, con la crescente 100 SMA che sostiene la tendenza rialzista più ampia.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
