Il cambio EUR/USD è sceso a 1,1710 dopo che il primo ministro francese Lecornu ha confermato che il Parlamento non approverà il bilancio di fine anno, imponendo una legge speciale sul rollover. Nonostante questa battuta d’arresto fiscale, la Banca Centrale Europea (BCE) mantiene i tassi di interesse al 2,00% e le revisioni al rialzo della crescita e dell’inflazione per il 2026 stanno sostenendo l’euro, con una crescente pressione salariale che si aggiunge al sostegno della valuta, riferiscono gli analisti di BBH FX.
La crescita nell’Eurozona è migliorata, ma la pressione inflazionistica rimane persistente
“L’EUR/USD viene scambiato fortemente intorno a 1,1710 dopo aver toccato ieri un massimo intraday di 1,1763. Il primo ministro francese Sébastien Lecornu ha confermato l’inevitabile: il Parlamento non sarà in grado di approvare un bilancio prima della fine dell’anno. Di conseguenza, il governo inizierà a presentare una “legge speciale” che gli consentirà di fatto di rinviare il bilancio 2025 all’anno prossimo. Il fallimento della Francia nel risanare le finanze pubbliche potrebbe portare a un ulteriore stress fiscale e rappresenta un ostacolo per il EUR.”
“Altrimenti, la politica monetaria della BCE/Fed continua a sostenere la tendenza al rialzo del cambio EUR/USD. Come ampiamente previsto, la BCE ha lasciato il tasso di interesse di riferimento invariato al 2,00% per il quarto mese consecutivo.”
“Le previsioni macroeconomiche aggiornate della BCE supportano l’opinione che la banca è in una buona posizione per mantenere i tassi di interesse invariati per un certo periodo e che il prossimo passo sarà un aumento. La crescita economica nell’Eurozona dovrebbe essere più forte rispetto alle previsioni di settembre e l’inflazione è stata rivista al rialzo per il 2026 a causa dell’inflazione più persistente nel settore dei servizi. In effetti, il piano tariffario del terzo trimestre pubblicato oggi dalla BCE suggerisce crescenti pressioni salariali.”
