L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, è rimasto invariato dopo aver recuperato le perdite giornaliere, attestandosi a circa 97,90 durante le ore di negoziazione europee di mercoledì.
Tuttavia, il biglietto verde ha dovuto affrontare delle sfide, che potrebbero essere dovute alle crescenti aspettative di due tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) nel 2026. Si prevedono volumi bassi a causa della riduzione degli scambi nei giorni festivi.
Mercoledì i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 2 e 10 anni sono rimbalzati rispettivamente intorno al 3,53% e al 4,16%. Tuttavia, i rendimenti statunitensi potrebbero diminuire poiché i trader continuano a scontare due tagli dei tassi della Federal Reserve (Fed) nel 2026, nonostante i dati economici migliori del previsto.
Il PIL annualizzato preliminare degli Stati Uniti è cresciuto del 4,3% nel periodo luglio-settembre, battendo le aspettative del 3,3% e la crescita del 3,8% nel trimestre precedente. Nel frattempo, l’indice dei prezzi PCE core è aumentato del 2,9% su base trimestrale, in linea con le previsioni.
Il consigliere della Casa Bianca Kevin Hassett ha dichiarato martedì che la Fed non sta tagliando i tassi di interesse abbastanza velocemente, anche se l’economia americana è cresciuta molto più velocemente del previsto nel terzo trimestre, secondo un rapporto della CNBC.
Inoltre, il membro del consiglio dei governatori della Fed, Stephen Miran, ha dichiarato lunedì che il mancato allentamento della politica monetaria aumenterebbe il rischio di recessione, aggiungendo che la necessità di resistere a 50 punti base diminuisce nel tempo con il taglio dei tassi di interesse.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
