Il dollaro statunitense (USD) è aumentato insieme agli asset rischiosi dopo che Trump ha eliminato le tariffe dell’UE a seguito di un accordo quadro con la Groenlandia. Tuttavia, i mercati attendono maggiori dettagli prima di spostare completamente la loro attenzione, osserva Francesco Pesole, analista FX di ING.
La riunione della Fed si avvicina in un contesto di tendenza restrittiva nei confronti del dollaro
“Il dollaro ha seguito il rally degli asset rischiosi dopo che un accordo quadro sulla Groenlandia ha portato Trump ad eliminare nuove tariffe sull’UE. Trump sta affidando le trattative ad altri alti funzionari, tra cui JD Vance e Marco Rubio.”
“Finora si sa molto poco dell’accordo. I mercati potrebbero aver bisogno di saperne di più e forse fare ulteriori commenti concilianti per qualche giorno per spostare finalmente la loro attenzione dalla Groenlandia. Ma l’imminente incontro della Fed (28 gennaio) significa che un riequilibrio verso i fattori macroeconomici è all’orizzonte. La combinazione tra la stabilizzazione della disoccupazione e l’indagine del Dipartimento di Giustizia su Powell potrebbe far pendere l’equilibrio verso il lato più aggressivo.”
“Abbiamo parlato la scorsa settimana di come la vigorosa risposta di Powell all’indagine criminale abbia segnalato rischi al rialzo per il dollaro, poiché lui e altri membri avrebbero potuto rispondere più duramente per rafforzare il messaggio di indipendenza in una riunione senza una variazione del tasso. Rimangono alcuni rischi al ribasso per il dollaro: maggiore volatilità dei titoli di stato giapponesi che influiscono sui titoli del Tesoro, controllo dei prossimi guadagni tecnologici statunitensi, rinnovata riacutizzazione del rischio geopolitico/rischio tariffario. Ma il quadro macro dovrebbe suggerire una forza del dollaro leggermente più forte in futuro, a nostro parere vista.”
