I titoli azionari statunitensi hanno aperto la settimana con una nota positiva, con l’S&P 500 in rialzo dello 0,5% mentre gli investitori hanno soppesato l’incertezza politica con un piano di utili elevati e un’imminente decisione della Federal Reserve (Fed). Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è salito dello 0,3%, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,6%, aiutato dalla forza dei grandi titoli tecnologici come Apple (AAPL) e Meta (META) in vista dei loro risultati sugli utili. Il rialzo fa seguito a una settimana precedente volatile in cui l’S&P 500 è sceso di circa lo 0,4% per il secondo giorno consecutivo a causa delle tensioni geopolitiche che successivamente si sono allentate.
Il rischio politico è rimasto un contesto importante. I mercati hanno digerito le rinnovate minacce tariffarie del presidente Trump contro il Canada per un possibile accordo commerciale espansivo con la Cina, ma i funzionari canadesi hanno reagito vigorosamente, riducendo i timori di un’escalation immediata. Allo stesso tempo, le tensioni a Washington sui finanziamenti federali e sulla politica di immigrazione hanno sollevato preoccupazioni circa un possibile shutdown del governo, sebbene la leadership del Senato abbia segnalato che è ancora possibile trovare una soluzione. Sebbene questi problemi non abbiano ancora innescato una forte reazione del mercato, il ripetuto ricorso a tattiche di pressione commerciale e fiscale continua gradualmente a pesare sul sentiment.
L’incertezza politica e le acquisizioni stanno facendo aumentare il prezzo dell’oro, mentre il contesto economico rimane stabile
Lunedì la domanda di beni rifugio è stata evidente quando l’oro è salito al nuovo massimo storico sopra i 5.100 dollari l’oncia, riflettendo la cautela degli investitori sui rischi politici e fiscali. Tuttavia, i segnali economici generali rimangono relativamente positivi. La spesa dei consumatori sembra essere stabile e la redditività aziendale rimane solida poiché le aziende continuano a investire massicciamente in settori quali l’intelligenza artificiale e gli strumenti di produttività.
Le azioni di Novo Nordisk (NOVO) sono migliorate, supportate da analisti bancari che suggeriscono che il lancio di Wegovy orale espanderà il mercato per il trattamento dell’obesità piuttosto che cannibalizzare i prodotti iniettabili. Le azioni di Novo Nordisk sono aumentate notevolmente questo mese, mentre la rivale Eli Lilly (LLY) è rimasta indietro. Nel settore delle materie prime e dei materiali, i minatori d’oro hanno beneficiato del rally dell’oro, con Newmont (NEM) che ha messo a segno forti guadagni. L’attività societaria ha inoltre sostenuto i singoli titoli, tra cui USA Rare Earth (USAR), che ha registrato un forte rialzo dopo il coinvolgimento del governo degli Stati Uniti, e Allied Gold, che è salito dopo un accordo di acquisizione con Zijin Gold, che si è offerto di acquistare Allied per 44 dollari per azione in contanti, valutando l’accordo a 5,5 miliardi di dollari.
La stagione degli utili sta entrando in una fase critica, con oltre 90 società S&P 500 che hanno riferito questa settimana, tra cui diverse mega società tecnologiche. Finora i risultati sono stati ampiamente positivi, anche se non così forti come quelli dello scorso trimestre. Circa tre quarti delle aziende dichiaranti hanno superato le aspettative di profitto, ma anche in questo caso l’incremento del fatturato si è indebolito rispetto al trimestre precedente. Le previsioni erano prudenti, come è tipico in questa fase della stagione, e le aziende che hanno battuto sia in termini di vendite che di profitti non sono state immediatamente premiate dalla performance del prezzo delle azioni. Indipendentemente da ciò, i mercati si aspettano che il quadro complessivo degli utili rimanga decente poiché i risultati si estendono oltre i dati finanziari e i primi reporter.
Sul fronte politico, si prevede che la Fed annuncerà la sua prima decisione sui tassi di interesse dell’anno, senza alcun cambiamento previsto. L’attenzione degli investitori si concentrerà sulle previsioni future, in particolare sui segnali circa i tempi di possibili tagli dei tassi di interesse. I mercati dei futures attualmente scontano tagli di due quarti di punto entro la fine del 2026.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
