Gli analisti di TD Securities sottolineano che i cambiamenti nelle condizioni commerciali non modificheranno drasticamente le prospettive di crescita del Canada, citando la bassa quota del PIL del settore manifatturiero e l’attuale debolezza degli investimenti. Sottolineano che gli interminabili colloqui CUSMA e il contesto geopolitico aumentano l’incertezza, ma l’aumento dei prezzi dell’energia fornisce una compensazione respingendo le aspettative di taglio dei tassi di interesse.
I prezzi dell’energia sono in equilibrio nonostante l’incertezza del CUSMA
“Mentre teniamo d’occhio tutti gli andirivieni dei negoziati tra Canada e Stati Uniti, non possiamo fare a meno di pensare che, a meno che le relazioni non cambino in modo significativo, cambiamenti incrementali in termini di scambio non altereranno le prospettive di crescita complessive. Il manifatturiero rappresenta meno del 10% della produzione canadese e ha retto meglio di quanto temuto nel primo anno della disputa commerciale. L’incertezza pesa sulle intenzioni di investimento, ma gli investimenti delle imprese erano già un punto dolente nell’economia canadese prima delle interruzioni commerciali.”
“L’economia canadese è intrappolata tra narrazioni contrastanti. Le interminabili trattative CUSMA stanno rafforzando i timori sottostanti (e spesso esagerati) sulla salute dell’economia generale. Il recente aumento dei prezzi dell’energia ha fornito un certo equilibrio e controbilanciato gran parte delle riduzioni dei prezzi iniziali in Canada.”
“Il governatore Macklem è apparso nervoso nel 2026 e ha fatto di tutto per sottolineare che l’incertezza è elevata e che tutte le opzioni sono sul tavolo quando si tratta di decisioni politiche future. Ci aspettiamo che il contesto geopolitico in rapido deterioramento non diminuisca il senso pervasivo di incertezza.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
