L’oro (XAU/USD) mantiene il suo orientamento negativo all’inizio della sessione europea di giovedì, nonostante non vi siano state vendite successive e si sia mantenuto al di sopra del minimo giornaliero. Un nuovo aumento dei prezzi del greggio minaccia le prospettive di inflazione e mette in ombra i segnali di rallentamento della crescita dei prezzi negli Stati Uniti, smorzando le speranze di tagli dei tassi a breve termine da parte della Federal Reserve (Fed). Ciò sta aiutando il dollaro statunitense (USD) a continuare la sua tendenza rialzista per il terzo giorno e ad esercitare pressione sull’inflessibile metallo giallo.
Mercoledì il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha riferito che l’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% a febbraio e il tasso annuo è rimasto stabile al 3,1%. Tuttavia, gli investitori rimangono preoccupati per un aumento dell’inflazione in un contesto di ulteriore escalation del conflitto militare tra Israele, le forze statunitensi e l’Iran. In effetti, il Corpo delle Guardie rivoluzionarie islamiche iraniane (IRGC) ha affermato di aver lanciato un’operazione congiunta con Hezbollah libanese contro obiettivi in Israele, Giordania e Arabia Saudita. Inoltre, le notizie di un attacco a due petroliere nel Golfo Persico settentrionale vicino all’Iraq e al Kuwait hanno aumentato le preoccupazioni per le interruzioni delle forniture dal Medio Oriente e hanno innescato un aumento dei prezzi del petrolio greggio di oltre il 6%.
Kristalina Georgieva, direttrice generale del Fondo monetario internazionale (FMI), ha avvertito lunedì che un aumento sostenuto del 10% dei prezzi del petrolio nell’arco di un anno spingerebbe l’inflazione globale verso l’alto di 40 punti base (bps). Ciò potrebbe costringere la Federal Reserve americana a rinviare i tagli dei tassi di interesse, il che porterebbe ad un ulteriore aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi. Ciò, a sua volta, continua a spingere al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro USA, il che continua a sostenere il sentimento di acquisto nei confronti del dollaro e dovrebbe deviare i deflussi dall’oro. Tuttavia, le crescenti tensioni geopolitiche stanno fornendo un certo supporto al bene rifugio XAU/USD, spingendo i trader ribassisti aggressivi a sollecitare cautela prima di prepararsi a un’altra mossa di svalutazione.
Gli operatori attendono ora con ansia la pubblicazione delle consuete richieste settimanali iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti, prevista per oggi, per fornire un certo slancio in vista dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti di venerdì. Tuttavia, l’attenzione rimarrà sugli sviluppi legati alla guerra USA-Israele-Iran e alle dinamiche dei prezzi del petrolio, che influenzerebbero le prospettive politiche delle banche centrali. Detto questo, la propensione al rischio complessiva dovrebbe contribuire a creare una certa volatilità sui prezzi dell’oro.
Grafico a 4 ore XAU/USD
L’oro sta difendendo il canale ascendente e il supporto della confluenza di 200 SMA
La coppia XAU/USD si mantiene al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 200 periodi ascendente sul grafico a 4 ore, intorno a 5.083$, mantenendo intatto il trend rialzista più ampio all’interno del canale ascendente. Nel frattempo, l’istogramma della media mobile convergenza divergenza (MACD) si è indebolito rispetto ai recenti massimi, ma rimane in territorio positivo, suggerendo che lo slancio si sta raffreddando anziché invertire. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) è appena inferiore a 50, in linea con una leggera propensione rialzista, pur segnalando una mancanza di forte convinzione direzionale.
Il primo supporto arriva al fondo del canale vicino a 5.116 dollari, appena sopra la SMA a 200 periodi, e una rottura al di sotto di quest’area indicherebbe movimenti al ribasso più profondi verso l’area di 5.080 dollari. Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova a 5.200 dollari, con un movimento sostenuto al di sopra di questa barriera che aprirà la strada per incanalare la resistenza vicino a 5.570 dollari. Finché il prezzo rimane al di sopra dei 5.116 dollari, è probabile che i cali attirino gli acquirenti, mentre un rifiuto al di sotto dei 5.200 dollari vedrebbe la coppia XAU/USD confinata in un periodo di consolidamento all’interno del più ampio canale di trend rialzista.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
