Il dollaro statunitense (USD) continua a guadagnare slancio giovedì, superando ampiamente l’ostacolo di 99,00 per stabilire nuovi massimi plurimestrali mentre si avvicina all’ostacolo psicologico di 100,00 dell’indice del dollaro statunitense (DXY).
La geopolitica sostiene la ripresa
In effetti, l’indice è salito per il terzo giorno consecutivo, aprendo la strada a ulteriori guadagni a breve termine. Nel frattempo, l’attuale contesto di fuga verso la sicurezza, abbinato all’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, continua a sostenere il dollaro.
Tornando alla geopolitica, le continue tensioni in prima linea tra Stati Uniti, Israele e Iran stanno alimentando la domanda di beni rifugio, dove il biglietto verde continua a sovraperformare i suoi omologhi.
Le richieste iniziali settimanali di disoccupazione sono scese leggermente a 213.000 nella settimana terminata il 7 marzo, non raggiungendo il consenso e fornendo sostegno interno al biglietto verde.
Guardando al futuro, è probabile che l’inflazione PCE, un’altra revisione del PIL del quarto trimestre e l’indice avanzato della fiducia dei consumatori del Michigan daranno il tono alla fine della settimana.
E i tecnici?
Il prossimo passo per DXY è la barriera psicologica di 100,00. Una volta liberata quest’area, l’indice potrebbe tentare un movimento verso il massimo di novembre 2025 a 100,39 (21 novembre) prima di raggiungere il massimo di maggio 2025 a 101,97 (12 maggio).
D’altro canto, la perdita della critica SMA a 200 giorni a 98,34 potrebbe aprire la strada a un calo più profondo verso la SMA provvisoria a 55 giorni a 98,05, prima del minimo di febbraio a 96,49 (11 febbraio) e del minimo del 2026 a 95,55 (27 gennaio).
(Questa storia è stata corretta alle 18:21 GMT del 12 marzo per dire che le richieste iniziali di disoccupazione sono diminuite nella settimana terminata il 7 marzo, non il 3 marzo.)
Domande frequenti sull’inflazione
L’inflazione misura l’aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L’inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e su base annua (YoY). L’inflazione core esclude voci più volatili come cibo e carburante, che possono fluttuare in base a fattori geopolitici e stagionali. L’inflazione core è il numero su cui si concentrano gli economisti e il livello preso di mira dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l’inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione del prezzo di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale mese su mese (MoM) e anno su anno (YoY). L’IPC core è il valore preso di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l’IPC core supera il 2%, di solito porta a tassi di interesse più elevati e viceversa se scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un’inflazione più elevata di solito porta a una valuta più forte. È vero il contrario quando l’inflazione scende.
Anche se può sembrare controintuitivo, l’elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa, portando a una minore inflazione. Questo perché la banca centrale in genere aumenta i tassi di interesse per combattere l’inflazione più elevata, portando a maggiori afflussi di capitale globale da parte degli investitori che cercano un luogo redditizio per parcheggiare i propri soldi.
L’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano durante i periodi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro come rifugio sicuro durante i periodi di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati hanno un impatto negativo sull’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di investire il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse e rende il metallo brillante un’alternativa di investimento più redditizia.
