Venerdì i prezzi dell’oro hanno perso circa lo 0,70%. Sembra che la settimana si concluderà con perdite superiori al 2% poiché il biglietto verde rimane la scommessa sicura nel contesto del conflitto in Medio Oriente, che ha accresciuto i timori degli investitori per un nuovo aumento dell’inflazione. Anche i dati sulla crescita statunitense più deboli del previsto hanno aumentato le possibilità di un taglio dei tassi nel 226.
I lingotti d’oro scendono sotto i 5.050 dollari mentre l’aumento dei rendimenti e le tensioni in Medio Oriente aumentano la domanda del dollaro USA
La coppia XAU/USD viene scambiata a 5.032 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 5.128 dollari. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance della valuta americana rispetto alle altre valute, è salito dello 0,70% a 100,43, rappresentando un vento contrario per i prezzi dei lingotti d’oro.
I dati sulla crescita provenienti dagli Stati Uniti hanno mostrato un continuo rallentamento economico nella seconda metà del 2025. Secondo il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, il prodotto interno lordo (PIL) per il quarto trimestre del 2025 è sceso allo 0,7% su base annua dall’1,4% della seconda stima.
Allo stesso tempo, l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), l’indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, è rimasto stabile al 3,1% su base annua a gennaio, invariato rispetto alla pubblicazione precedente, mentre la lettura complessiva è leggermente scesa al 2,8% su base annua dal 2,9%.
In questo contesto si profila uno scenario di stagflazione. L’agenzia di rating Standard & Poor’s ha avvertito che la guerra in Iran potrebbe causare carenze durature di approvvigionamento e portare a una minore crescita del PIL statunitense e a un aumento dell’inflazione.
Si prevede che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati
Anche i rendimenti dei titoli di stato americani crescono rapidamente e mettono sotto pressione il segmento dei metalli preziosi. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di quasi 2,5 punti base al 4,286%.
Gli operatori del mercato monetario avevano scontato una Fed meno espansiva; Secondo il Chicago Board of Trade (CBOT), si prevede un allentamento di 20 punti base.
La speculazione sugli aumenti dei prezzi negli Stati Uniti è stata alimentata dal conflitto in corso in Medio Oriente dopo che i prezzi del WTI hanno raggiunto il massimo di un anno di 113,00 dollari. Il prezzo della benzina alla pompa è aumentato di oltre il 20%, raggiungendo il massimo di 3,60 dollari al gallone dall’inizio del conflitto, due settimane fa.
Il presidente Donald Trump ha affermato che gli Stati Uniti intraprenderanno un’azione forte contro l’Iran la prossima settimana dopo che l’Iran avrà smesso di acquistare petrolio russo sanzionato per 30 giorni.
La prossima settimana il rapporto economico statunitense
Si prevede che gli operatori monitoreranno da vicino gli eventi geopolitici durante il fine settimana e poi si concentreranno sulla riunione della Federal Reserve del 17-18 marzo. Inoltre, monitoreranno la produzione industriale, le statistiche immobiliari, l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) e i dati sull’occupazione.
Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro sfiderà i 5.000 dollari come livello di supporto chiave
Il quadro tecnico dell’oro è diventato negativo nel breve termine, con la coppia XAU/USD che dovrebbe scendere sotto i 5.000 dollari, il che potrebbe portare a un test della media mobile semplice (SMA) a 50 giorni a 4.925 dollari.
Lo slancio è diventato ribassista, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che è sceso al di sotto del suo livello neutrale di 50.
Detto questo, lo scenario più probabile è un trend al ribasso. Sotto la SMA a 50 giorni, il minimo oscillante del 17 febbraio è pari a 4.841$, prima del minimo intraday del 6 febbraio pari a 4.655$. Al contrario, la prima area di interesse per XAU/USD al rialzo sarebbe l’area dei 5.050 dollari, seguita da quella dei 5.100 dollari. Successivamente, il successivo livello di resistenza chiave è il massimo mensile di marzo a 5.238 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
