MUFG sottolinea che le aspettative sui tassi di interesse per il Regno Unito (UK) si sono spostate da tagli dei tassi a un possibile aumento dei tassi poiché lo shock energetico aumenta i rischi di inflazione, supportando la recente sovraperformance della sterlina (GBP) rispetto ai suoi omologhi europei. Si prevede che la Banca d’Inghilterra (BoE) lascerà i tassi di interesse invariati, ma esprimerà preoccupazione per le continue pressioni sui prezzi, lasciando la sterlina sensibile al cambiamento della guida politica e agli sviluppi energetici.
La BoE appare in attesa, ma assume un atteggiamento più aggressivo
“Per la BoE, le aspettative di taglio dei tassi di interesse sono state ridotte in modo ancora più significativo. Il mercato britannico dei tassi di interesse ha fatto una brusca inversione di marcia e ha prezzato la prossima mossa di politica monetaria come un rialzo dei tassi. Entro la fine dell’anno sono scontati circa 13 punti base di inasprimento, rispetto ai due tagli totali dei tassi previsti prima del conflitto in Medio Oriente.”
“Ci si aspetta che la Banca ribadisca le sue preoccupazioni questa settimana circa il rischio di persistenti pressioni inflazionistiche derivanti dallo shock energetico. Nel breve termine, la maggiore incertezza sulle prospettive di inflazione probabilmente si tradurrà in una maggioranza più forte che voterà per mantenere i tassi invariati finché non emergerà maggiore chiarezza.”
“La nota aggiornata potrebbe aprire la porta a una politica più restrittiva, se necessario, per contenere i rischi al rialzo dell’inflazione, sottolineando al contempo che le prospettive politiche rimangono dipendenti dalla durata dello shock dei prezzi energetici. Come la Fed, il tasso di interesse chiave della BoE è visto come moderatamente aggressivo, contribuendo a ridurre la pressione immediata per rispondere con aumenti dei tassi.”
“Nel mercato dei cambi, la revisione più aggressiva dei tassi di interesse del Regno Unito nelle ultime settimane ha sostenuto la forza della GBP rispetto alle altre valute europee. La coppia EUR/GBP è scesa ai minimi dalla metà dello scorso anno, intorno a 0,8600.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
