Il Global Strategy Team di TD Securities prevede che l’inflazione nel Regno Unito rimanga al 3,0% su base annua a febbraio, in linea con il consenso della Banca d’Inghilterra (BoE) e del mercato. L’IPC core è stabile al 3,1%, con i servizi in indebolimento ma i beni primari in aumento. Sottolineano che questo comunicato stampa non coglie ancora lo shock energetico e che le dinamiche principali cambieranno probabilmente a partire da marzo.
L’indice dei prezzi al consumo del Regno Unito è rimasto stabile prima dello shock energetico
“Ci aspettiamo che l’inflazione ristagni al 3,0% a/a a febbraio (mkt: 3,0%, BoE: 3,0%). Anche se le componenti alimentari ed energetiche dovrebbero mostrare un certo allentamento, vediamo che l’inflazione core rimarrà stabile al 3,1% a/a (mkt: 3,1%, precedente: 3,1%), mentre l’inflazione del settore dei servizi scende al 4,2% a/a (mkt: 4,3%, BoE: aumento del 4,0% (in precedenza: 4,4%) è controbilanciato da un aumento dei beni primari all’1,2% (in precedenza: 0,8%). In definitiva, i dati di questo mese non riflettono ancora lo shock energetico e si prevede che la dinamica principale inizierà a cambiare a marzo.”
“Le aziende del settore privato britannico hanno registrato un rallentamento significativo nella crescita delle imprese, in gran parte a causa della guerra in Medio Oriente, che ha avuto un impatto sulla domanda, sui costi di produzione e sulle catene di fornitura. Il PMI dei servizi ha registrato un calo molto più significativo a 51,2 (TDS: 52,5; mkt: 52,9; precedente: 53,9), mentre il manifatturiero ha visto un rallentamento più contenuto a 51,4 (TDS/mkt: “L’ottimismo è sceso al livello più basso da giugno 2025, mentre le pressioni sui costi sono aumentate, in particolare nei combustibili e nelle materie prime, portando alla più forte inflazione dei prezzi di acquisto dall’inizio del 2023 e, di conseguenza, all’aumento più rapido delle tariffe di produzione dall’aprile 2025”.
“La lenta crescita manifatturiera, il calo dei nuovi ordini, il calo delle vendite all’esportazione e i tempi di consegna più lunghi indicano una domanda contenuta. Sia il settore manifatturiero che quello dei servizi hanno dovuto far fronte a costi e costi di produzione più elevati, margini più bassi, un clima economico moderato e un aumento delle perdite di posti di lavoro. Dal punto di vista della politica monetaria, la Banca d’Inghilterra deve affrontare una sfida crescente per bilanciare i rischi di crescita al ribasso e l’inflazione al rialzo, che sono già evidenti nei dati di marzo, come mostrato in questo comunicato PMI.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
