Gli strateghi dell’OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong sottolineano che la sterlina (GBP) si è dimostrata resiliente dopo il conflitto con l’Iran, supportata da un cambiamento significativo e più aggressivo nelle aspettative sui tassi di interesse del Regno Unito. Tuttavia, ritengono che questa rivalutazione sia eccessiva dato il rallentamento della crescita del Regno Unito, l’incertezza legata all’energia e l’aumento dei rischi fiscali e ora si aspettano che la Banca d’Inghilterra (BoE) mantenga la sua politica più a lungo mentre diventano più cauti riguardo alle prospettive della GBP.
Le scommesse restrittive della BoE sono considerate eccessive
“La resilienza della GBP riflette una revisione dei prezzi aggressivamente aggressiva, ma il cambiamento del mercato appare sopraffatto dall’indebolimento della crescita, dall’incertezza legata all’energia e dall’aumento dei rischi fiscali, rendendo le prospettive della GBP meno convincenti.”
“Nonostante sia un importatore netto di energia, la GBP è stata una delle valute del G10 più resilienti dall’inizio del conflitto con l’Iran, sostenuta da un drastico cambiamento da falco nelle aspettative sui tassi di interesse del Regno Unito”.
“La sterlina è rimasta stabile poiché l’IPC del Regno Unito, leggermente al di sopra delle aspettative, difficilmente cambierà la posizione politica della Banca d’Inghilterra (BoE), che in ultima analisi dipende dall’entità e dalla durata dello shock energetico”.
“La nostra aspettativa di un taglio dei tassi da parte della BoE nel terzo trimestre del 2026 appare ora meno certa in quanto un mantenimento più lungo della politica monetaria appare più realistico. Tuttavia, la revisione aggressivamente aggressiva del mercato appare eccessiva dato il rallentamento della crescita del Regno Unito e i compromessi politici che si presenterebbero se i prezzi dell’energia rimanessero elevati.”
“La geopolitica ha escluso la politica interna dai titoli dei giornali, ma lo shock energetico e le imminenti elezioni locali di maggio potrebbero aumentare la probabilità di una politica fiscale più espansiva. Queste crescenti preoccupazioni fiscali ci rendono più cauti riguardo alle prospettive della GBP.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
