Geoff Yu di BNY osserva che, nonostante riserve energetiche sufficienti, le economie dell’Asia settentrionale si trovano ad affrontare rischi legati all’offerta per la loro bilancia dei pagamenti. Sostiene che l’aumento dell’inflazione complessiva e la bassa crescita salariale rispetto ai mercati sviluppati hanno depresso i tassi di cambio effettivi reali nella regione APAC, ma una rinnovata impennata dell’inflazione globale guidata dall’offerta potrebbe consentire a queste valute di tollerare REER più elevati e ridurre i divari di valutazione.
Dinamica dei cambi e dell’inflazione nell’Asia settentrionale
“Nonostante le segnalazioni di abbondanti riserve energetiche, le economie e le valute dell’Asia settentrionale continuano ad affrontare rischi legati all’offerta per la loro bilancia dei pagamenti”.
“Sebbene alcune risorse fiscali vengano utilizzate per limitare l’aumento dei prezzi dell’energia, è probabile che l’inflazione complessiva aumenti nel breve termine e le banche centrali dovranno rispondere di conseguenza”.
“Al contrario, i partner dei mercati sviluppati hanno visto salari vischiosi spingere l’inflazione, portando così a differenziali di prezzo che deprimono gravemente i tassi di cambio effettivi reali (REER) della regione APAC”.
“Una rinnovata impennata dell’inflazione globale basata sull’offerta rappresenta un’opportunità per cambiare mentalità”.
“Queste economie in particolare possono sopportare REER più elevati attraverso il canale dell’inflazione”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
