Charlie Lay di Commerzbank spiega che la Reserve Bank of India (RBI) ha limitato le posizioni nette aperte delle banche in rupie indiane (INR) a 100 milioni di dollari al giorno per frenare la speculazione e la volatilità. Con posizioni lunghe in dollari (USD) stimate tra 30 e 40 miliardi di dollari, si prevede che la liquidazione forzata spingerà il tasso USD/INR più in basso, forse verso 92,00, anche se gli elevati prezzi del petrolio potrebbero limitare i guadagni della rupia.
I limiti di posizione costringono la vendita di USD in India
“In una breve dichiarazione venerdì scorso, la Reserve Bank of India (RBI) ha annunciato che le banche dovranno limitare le loro posizioni nette aperte in rupie (NOP-INR) a 100 milioni di dollari alla fine di ogni giorno lavorativo. NOP si riferisce all’esposizione totale in valuta estera della banca, cioè al netto di tutte le sue posizioni lunghe e corte in spot, forward e opzioni in INR.”
“Si stima che le posizioni lunghe in USD complessive in circolazione tra le banche potrebbero essere comprese tra 30 e 40 miliardi di dollari. Non è inoltre chiaro quanto di questo sia distribuito tra le banche, il che determinerà l’entità della liquidazione delle posizioni lunghe in USD.”
“L’effetto netto è che si prevede che il rapporto USD/INR diminuirà poiché le banche saranno costrette a uscire da posizioni lunghe in USD nel mercato onshore, in particolare quelle relative all’arbitraggio onshore a termine non consegnabile. La domanda è quanto sarà aggressivo e quanto diminuirà.”
“La RBI non sta intervenendo direttamente nel mercato forex, ma sta invece costringendo le banche a vendere USD. Venerdì scorso la coppia USD/INR ha chiuso a un livello record di poco inferiore a 95,00. Potremmo vedere un calo verso 92,00 nella prossima settimana o giù di lì, ma finché i prezzi del petrolio rimangono elevati, è probabile che la coppia USD/INR rimanga supportata.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
