I prezzi dell’oro sono in aumento durante la sessione nordamericana di venerdì, nel contesto dell’escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina. Ciò, lo shutdown del governo negli Stati Uniti e l’aspettativa di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) stanno mantenendo alta l’offerta di metallo giallo. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 3.997 dollari, in rialzo dello 0,60%.
I prezzi dell’oro sono stati spinti dalle crescenti minacce tariffarie e dallo stallo in corso a Washington, che hanno riacceso l’avversione al rischio
L’avversione al rischio è all’ordine del giorno dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha messo in guardia su possibili nuove tariffe contro la Cina che minaccia di imporre controlli sulle esportazioni di terre rare. Trump ha aggiunto che non c’era motivo di incontrare il presidente cinese Xi Jinping in Corea del Sud tra due settimane, come previsto.
Giovedì, il metallo giallo ha registrato perdite dell’1,59% a causa del cessate il fuoco tra Israele e Gaza.
Lo shutdown del governo statunitense è giunto al decimo giorno consecutivo e le possibilità di una riapertura anticipata rimangono scarse.
In termini di dati, l’Università del Michigan (UoM) ha annunciato che il sentiment dei consumatori è rimasto stabile ad ottobre poiché le famiglie sembravano prendere in considerazione il parziale shutdown governativo.
La prossima settimana, l’elenco economico statunitense dovrebbe pubblicare l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre. Tuttavia, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha dichiarato che farà l’annuncio venerdì alle 8:30 ET.
Market Movers giornalieri: l’oro si riprende nel mezzo delle turbolenze politiche globali
- Anche la geopolitica influenza il prezzo dell’oro. I disordini politici in Francia e Giappone aumentano l’attrattiva di Bullion.
- Reuters ha rivelato che il presidente francese Emmanuel Macron non nominerà un primo ministro di sinistra, suscitando malcontento tra i leader. Alcuni degli oppositori di Macron lo hanno esortato a tenere nuove elezioni generali o a dimettersi, opzioni a cui finora ha strenuamente resistito.
- In Giappone, l’elezione di Sanae Takaichi come prima donna primo ministro è in dubbio poiché il leader del Komeito Tetsuo Saito ha affermato che la partnership di 26 anni tra i due partiti è fallita perché l’LDP non ha risposto allo scandalo sui finanziamenti politici che ha perseguitato il gruppo di governo per due anni. Il voto parlamentare si svolgerà nella seconda metà di ottobre.
- L’oro è sotto pressione mentre il dollaro USA guadagna bruscamente su tutta la linea. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è sceso dello 0,43% a 98,97.
- Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso di nove punti base al 4,048%. Anche i rendimenti reali statunitensi – che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro – sono scesi di nove punti base e mezzo all’1,708%.
- Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha affermato che gli obiettivi della Fed sono in pericolo poiché l’inflazione è elevata e il mercato del lavoro ha mostrato segni di indebolimento. Ha affermato che le condizioni finanziarie sono accomodanti, anche se la politica è stata da leggermente aggressiva a neutrale.
- Goldman Sachs ha aggiornato le sue previsioni sull’oro per il 2026 a 4.900 dollari da 4.300 dollari, citando forti afflussi negli ETF sull’oro e la domanda da parte delle banche centrali.
- I mercati monetari indicano che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base (bps) nella prossima riunione del 29 ottobre. Secondo lo strumento di probabilità di interesse Prime Market Terminal, il tasso è del 94%.
Prospettive tecniche: l’oro sale ma si ferma intorno ai 4.000 dollari
Il quadro tecnico dell’oro rimane rialzista, anche se una chiusura giornaliera superiore a 4.000 dollari potrebbe rafforzare la necessità di prezzi più alti la prossima settimana, con il massimo storico a 4.059 dollari. In caso contrario, la coppia XAU/USD potrebbe subire un calo mentre i venditori puntano al massimo del 1 ottobre, che si è trasformato in supporto a 3.895 dollari. Un superamento di quest’ultimo porterebbe la media mobile semplice (SMA) a 20 giorni a 3.818$.
Da una prospettiva di momentum, il Relative Strength Index (RSI) mostra che gli acquirenti mantengono il controllo nonostante siano ipercomprati sopra 70. Tuttavia, il forte trend rialzista suggerisce che livelli più alti sopra il livello 80 possono essere considerati un trend rialzista eccessivo.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente portare a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
