Il dollaro canadese sta lottando tra prospettive interne più deboli e un dollaro USA più solido

Lunedì il dollaro canadese (CAD) rimane sulla difensiva nei confronti del dollaro statunitense (USD), gravato dal sentiment interno più debole e dal calo dei prezzi del petrolio. Al momento in cui scriviamo, il cambio USD/CAD viene scambiato intorno a 1,4035, mentre il biglietto verde rimane stabile nonostante il cauto ottimismo sui colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Lunedì la Banca del Canada (BoC) ha pubblicato il suo sondaggio sulle prospettive aziendali del terzo trimestre, mostrando un ulteriore calo della fiducia delle imprese poiché le aziende continuano a far fronte a una domanda debole e ad un allentamento delle pressioni inflazionistiche. L’indicatore BOS è sceso a -2,8 dal -2,4 del trimestre precedente, con le aziende che hanno segnalato aspettative di vendita più deboli e minori intenzioni di investimento.

Circa il 37% delle aziende prevede di aumentare l’occupazione nei prossimi 12 mesi, mentre le segnalazioni di carenza di manodopera e di limiti di capacità sono diminuite. Meno aziende prevedono di aumentare i prezzi di vendita e anche le aspettative sui costi di produzione sono diminuite. L’indagine ha inoltre rilevato che il 33% delle imprese prevede che il Canada entrerà in recessione il prossimo anno, rispetto al 28% del trimestre precedente, mentre le aspettative di crescita sia delle vendite interne che di quelle all’estero rimangono contenute a causa delle tensioni commerciali e della debolezza della domanda globale.

Separatamente, l’indice canadese dei prezzi dei prodotti industriali (IPPI) è aumentato dello 0,8% su base mensile a settembre, spinto dall’aumento dei prezzi dei metalli e dei prodotti energetici, mentre l’indice dei prezzi delle materie prime (RMPI) è aumentato dell’1,7%.

Secondo l’ultimo rapporto di BHH MarketView, la curva swap implica una probabilità del 70% di un taglio del tasso di 25 punti base da parte della BoC nella prossima riunione del 29 ottobre. L’attenzione si sposta ora sul rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì, che potrebbe influenzare le aspettative di taglio del tasso di interesse.

Da parte degli Stati Uniti, il biglietto verde rimane sostenuto dopo che il presidente Donald Trump ha adottato un tono più morbido nei confronti della Cina in vista dei colloqui commerciali di questa settimana. Trump ha affermato di non voler “ferire la Cina”, ma ha presentato richieste chiave da parte degli Stati Uniti, tra cui l’aumento degli acquisti cinesi di semi di soia, l’eliminazione delle restrizioni all’esportazione di terre rare e controlli più severi sul fentanil.

Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent e il vice premier cinese He Lifeng si incontreranno in Malesia questa settimana per riprendere il dialogo dopo l’esplosione delle tariffe della scorsa settimana.

Tuttavia, le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) e l’attuale shutdown governativo negli Stati Uniti (USA), che è giunto alla terza settimana, stanno limitando la tendenza al rialzo del dollaro. Gli operatori stanno ora scontando tagli consecutivi dei tassi di 25 punti base alle riunioni politiche di ottobre e dicembre.