I prezzi dell’oro sono aumentati giovedì dopo aver toccato un massimo intraday di 4.019 dollari, ma sono scesi sotto i 4.000 dollari anche se i rendimenti del dollaro USA e dei titoli del Tesoro USA sono scesi. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 3.985 dollari, in rialzo di oltre lo 0,10%.
I prezzi dell’oro si stanno stabilizzando dopo un breve calo, aiutati da un dollaro più debole, dai rendimenti in calo e da una rinnovata incertezza politica e commerciale
La debolezza del dollaro USA è stata il principale motore a sostegno del metallo giallo per tutta la giornata poiché lo shutdown del governo americano potrebbe essere esteso ulteriormente, ha detto il leader repubblicano alla Camera Mike Johnson, che ha aggiunto di essere meno ottimista riguardo alla fine dello shutdown.
I mercati sono stati scossi anche dalla pubblicazione del rapporto Challenger, che ha rivelato che le aziende hanno tagliato oltre 150.000 posti di lavoro in ottobre, segnando la più grande riduzione in quel mese in più di 20 anni. La notizia ha innescato una rivalutazione del taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) nella riunione di dicembre.
Nel frattempo, la Corte Suprema degli Stati Uniti sta diventando sempre più scettica nei confronti delle tariffe del presidente americano Donald Trump, come riportato da Bloomberg, che ha aggiunto: “Ma le aziende e i paesi che soffrono per le tariffe e cercano una soluzione affrontano mesi di incertezza”. Di conseguenza, l’oro sembra pronto a continuare la sua tendenza al rialzo poiché in genere si comporta bene in ambienti incerti e con bassi tassi di interesse.
Detto questo, i funzionari della Federal Reserve (Fed), guidati da Beth Hammack della Fed di Cleveland, stanno oltrepassando il limite e si attengono alla loro retorica aggressiva. Allo stesso tempo, il governatore della Fed Michael Barr è stato leggermente più neutrale, facendo eco ad alcuni commenti della Fed di New York John Williams, che ha affermato che i tassi di interesse neutrali sarebbero intorno all’1%.
Market Movers giornalieri: l’oro sale mentre i rendimenti statunitensi scendono
- L’indice del dollaro americano (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, è sceso dello 0,42% a 99,73.
- Anche i rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni in calo di sette punti base e mezzo al 4,085%. I rendimenti reali statunitensi – che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro – sono crollati di otto punti base e mezzo all’1,785%.
- Il rapporto US Challenger di Gray & Christmas ha mostrato che i datori di lavoro hanno licenziato oltre 150.000 persone nel mese di ottobre, il più grande calo di quel mese in più di 20 anni. L’indagine ha rilevato che le industrie che adottano cambiamenti guidati dall’intelligenza artificiale sono il principale motore dei licenziamenti.
- Secondo i dati del Prime Market Terminal, i mercati monetari vedono una probabilità del 69% di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve dopo la pubblicazione dei dati, rispetto al 62% di un giorno fa.
- Beth Hammack della Fed di Cleveland ha affermato che non era ovvio che la Fed dovesse tagliare nuovamente i tassi data l’inflazione. Ha affermato che le condizioni finanziarie sono accomodanti e che, sebbene il mercato del lavoro sia fragile, si aspetta che il tasso di disoccupazione diminuisca.
- Il governatore della Fed Michael Barr ha affermato che sono stati compiuti progressi sull’inflazione, “ma c’è ancora molto lavoro da fare”. Ha aggiunto che la banca centrale deve assicurarsi che “il mercato del lavoro sia solido”.
- John Williams della Fed di New York ha affermato che il tasso di interesse naturale è difficile da determinare. Ha aggiunto che le stime basate su modelli del tasso di interesse neutrale degli Stati Uniti sono intorno all’1%.
- Il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee ha affermato che la mancanza di dati ufficiali sull’inflazione durante il blocco “rafforza” la sua cautela riguardo a ulteriori tagli dei tassi.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro salgono verso i 4.000 dollari
I prezzi dell’oro sono in leggero aumento dopo aver trovato un minimo di breve termine a 3.964 dollari, il minimo della giornata. Tuttavia, i rialzisti dovranno riconquistare la soglia dei 4.000 dollari e concludere la giornata sopra questo livello su base giornaliera per estendere la ripresa. Il Relative Strength Index (RSI) tende al rialzo e mostra uno slancio crescente, ma rimane al di sotto del livello neutrale di 50.
Un movimento prolungato sopra i 4.000$ rivelerebbe resistenza alla media mobile semplice (SMA) a 20 giorni, vicino ai 4.083$. D’altro canto, un calo sotto il minimo del 28 ottobre di 3.886$ aprirebbe le porte ad un test della SMA a 50 giorni intorno a 3.854$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
