Nelle ultime settimane gli incontri si sono concentrati soprattutto su questioni di tempistica. L’attenzione si è concentrata sullo shutdown del governo negli Stati Uniti e su quando potrebbe finire. Ma ci sono stati ulteriori barlumi di speranza durante la notte, quando un voto procedurale al Senato ha raggiunto la maggioranza richiesta di 60-40, con alcuni democratici che hanno votato insieme ai repubblicani. Sebbene ci siano ancora alcune insidie, la probabilità che il più lungo shutdown della storia degli Stati Uniti finisca nei prossimi giorni è in aumento, osserva Michael Pfister, analista di cambio presso Commerzbank.
Il lockdown statunitense è prossimo alla fine, ma i rischi legati al dollaro incombono
“Tuttavia, ciò solleva alcune interessanti domande di follow-up per il dollaro statunitense (USD). L’USD ha beneficiato nelle ultime settimane a causa della mancanza di dati economici statunitensi significativi. L’assenza di dati significava anche l’assenza di dati negativi che avrebbero indicato un rallentamento dell’economia. Spesso ci viene chiesto quando la situazione potrebbe cambiare di nuovo, ora che la chiusura sta volgendo al termine.”
“In primo luogo, probabilmente passerà un po’ di tempo prima che i dati tornino ad essere attendibili. Ad esempio, nei dati sull’inflazione pubblicati durante lo shutdown, circa il 40% delle componenti erano imputate, il che significa che non esistevano valori reali e invece gli aumenti dei prezzi erano stimati. Ciò non significa necessariamente che queste stime fossero sbagliate, ma semplicemente che la probabilità di valori imprecisi è in aumento. Le cose non sembrano andare molto meglio per i dati sul mercato del lavoro. I nostri economisti hanno recentemente sottolineato che la raccolta dei dati durante lo shutdown è stata sospesa, così come lo sono stati i primi dati. numeri”. probabilmente meno affidabile.
“Tuttavia, la nostra aspettativa di un dollaro USA più debole si basa principalmente sugli attacchi di Donald Trump all’indipendenza della Fed e sulle sue richieste di tassi di interesse più bassi. Sebbene si possano prendere in considerazione due date possibili – l’udienza del caso Lisa Cook davanti alla Corte Suprema a gennaio e la nomina di un nuovo presidente della Fed a maggio – ciò dipende in gran parte dal carattere imprevedibile di Trump. Fondamentalmente, tutto dipende dalla sua propensione ai commenti sui social media. Questi sono tutt’altro che facili da prevedere. Di conseguenza, purtroppo, rimane difficile per individuare un momento più preciso nel tempo per un movimento sostenuto al rialzo del cambio EUR/USD”.
