Il gruppo educativo prevede di aumentare il proprio debito a circa 1.000 milioni e di utilizzare le nuove risorse per pagare un dividendo straordinario di 300 milioni ai suoi azionisti.
L’Università europea pagherà un dividendo straordinario di circa 300 milioni di euro al gestore di venture capital svedese EQT, alla società britannica Permira e agli altri azionisti della società. Secondo diverse fonti di mercato consultate da EXPANSIÓN, il debito del gruppo ammonta a circa 1.000 milioni di euro.
Questa è una pratica comune nel capitale di rischio, nota come riepilogo dei dividendi, che aiuterà EQT a capitalizzare parte delle plusvalenze derivanti dal suo investimento nella società acquistata nel 2024 per una valutazione superiore a 2,2 miliardi di euro.
EQT, attraverso il suo sesto fondo infrastrutturale, controlla ora il 64% dell’istituto scolastico, mentre il precedente proprietario Permira mantiene il 35% delle attività. Il restante 1% è nelle mani dei dirigenti aziendali.
Struttura del debito
Per finanziare l’acquisizione dell’Università Europea, l’EQT ha richiesto due prestiti per un totale di 760 milioni di euro a BNP Paribas, Deutsche Bank e Santander. Il primo di questi è il prestito TLB, che viene concesso agli investitori istituzionali per un valore di 675 milioni e scade nel 2031, mentre i restanti 85 milioni corrispondono al limite di liquidità fino al 2030.
Secondo le fonti consultate, l’intenzione del gruppo è quella di aumentare l’importo di TLB a circa 1 miliardo di euro per pagare dividendi straordinari di circa 300 milioni di euro agli azionisti del gruppo. Utilizzando questo importo come riferimento, EQT riceverà 192 milioni di euro e Permira riceverà 105 milioni di euro. Il gruppo dirigente riceverebbe circa tre milioni.
In ogni caso l’operazione è ancora nelle fasi iniziali. Sia EQT che Permira e le istituzioni finanziarie hanno rifiutato di commentare il dividendo sintetico.
La società creata dall’EQT per acquisire l’Università europea e assumerne il debito è Cervantes Bidco, con sede in Spagna e la cui società madre è in Lussemburgo. Questa struttura si basa su EQT Infrastructure VI, veicolo del gestore scandinavo, che ha raccolto 21 miliardi di euro da investitori istituzionali al termine del processo di raccolta fondi nel 2023.
L’aumento del debito dell’Università europea a circa 1.000 milioni di euro è possibile grazie al rapido indebitamento sperimentato dal gruppo a causa della crescita delle sue attività. Il fatturato dell’azienda, che ha superato i 400 milioni di euro nel 2024, dovrebbe attestarsi intorno ai 485 milioni entro la fine del 2025.
L’EBITDA previsto del gruppo per la fine dell’esercizio finanziario 2025 è di circa 160 milioni di euro, rispetto a circa 130 milioni di EBITDA dell’anno precedente.
EQT non è l’unico gestore di capitale di rischio a incoraggiare il pagamento di dividendi straordinari alle proprie partecipate. Bain ha recentemente rifinanziato ITP Aero per distribuire circa 800 milioni di euro agli azionisti, mentre Platinum ha pagato un dividendo di 2.000 milioni di euro a Urbaser. Cinven, Idealista e RBE; Rodano, a Maxam; o anche Blackstone a Cirsa hanno effettuato operazioni simili negli ultimi mesi.
