Mercoledì l’oro (XAU/USD) è in calo mentre la pressione di vendita si avvicina al livello psicologico di 4.500 dollari, portando a leggere prese di profitto a livelli elevati.
Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.452 dollari, in calo di quasi lo 0,90% nel corso della giornata, poiché i trader si riposizionano in vista dei comunicati economici statunitensi più avanti nella sessione di negoziazione americana.
Nonostante il leggero calo, il potenziale di ribasso sembra essere limitato in quanto è probabile che l’interesse per gli acquisti sui minimi aumenti poiché le tensioni geopolitiche in corso mantengono fragile il sentiment generale del mercato e intatta la domanda di lingotti come rifugio sicuro.
Allo stesso tempo, le continue aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) continuano a fornire ulteriore supporto. Tassi di interesse più bassi in genere riducono il costo opportunità di detenere attività a basso rendimento, come i titoli. B. Oro.
Guardando al futuro, i trader si astengono dall’effettuare scommesse direzionali aggressive in quanto vi sono numerosi dati statunitensi che potrebbero dettare la direzione a breve termine del dollaro statunitense (USD) e dell’oro. Il calendario economico comprende il rapporto ADP sui cambiamenti occupazionali, gli ordini di fabbrica, l’ISM Services Purchasing Managers Index (PMI) e l’indagine JOLTS sulle offerte di lavoro.
Promotori del mercato: i dati statunitensi, le prospettive della Fed e i rischi geopolitici guidano il sentiment del mercato
- La situazione di stallo tra Stati Uniti e Venezuela rimane al centro dell’attenzione dopo che una drammatica operazione militare statunitense nel fine settimana ha portato alla cattura e alla cacciata del presidente venezuelano Nicolás Maduro. Negli ultimi sviluppi, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato martedì scorso che il Venezuela avrebbe ceduto tra i 30 e i 50 milioni di barili di petrolio agli Stati Uniti a prezzi di mercato, con i proventi a beneficio di entrambe le nazioni. Il Venezuela possiede le più grandi riserve accertate di petrolio greggio al mondo, pari a circa 303 miliardi di barili.
- Il rinnovato interesse strategico degli Stati Uniti per la Groenlandia sta aumentando le tensioni geopolitiche. Martedì la Casa Bianca ha dichiarato che il presidente Donald Trump e i suoi consiglieri stanno “discutendo una serie di opzioni” per acquisire la Groenlandia, aggiungendo che l’uso dell’esercito è “sempre un’opzione”.
- I dati pubblicati finora questa settimana suggeriscono un rallentamento dello slancio nell’economia statunitense. Gli ultimi sondaggi S&P Global PMI hanno mostrato che l’attività commerciale ha perso slancio a dicembre, con il PMI dei servizi sceso da 54,1 a 52,5 e il PMI composito sceso da 54,2 a 52,7. Nel frattempo, l’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri è rimasto in territorio di contrazione a 47,9, in calo rispetto al valore di 48,2 di novembre.
- Sul fronte della politica monetaria, i mercati scontano circa due tagli dei tassi di interesse quest’anno poiché vi sono segnali di rallentamento del mercato del lavoro e di moderazione dell’inflazione. Tuttavia, è opinione diffusa che la Fed lascerà invariati i tassi di interesse nella riunione del 27 e 28 gennaio. I prossimi dati, in particolare il rapporto Nonfarm Payrolls (NFP) di venerdì, influenzeranno probabilmente le aspettative politiche a breve termine.
- Secondo Dominic Schnider, responsabile delle materie prime e CIO Forex APAC presso UBS Wealth Management, si prevede che gli acquisti delle banche centrali, l’ampliamento dei deficit fiscali, i tassi di interesse statunitensi più bassi e i rischi geopolitici in corso spingeranno i prezzi dell’oro verso i 5.000 dollari entro la fine del primo trimestre, anche se il più ampio rally delle materie prime continua, come citato in un rapporto pubblicato da Kitco.
Analisi tecnica: il tetto massimo dei 4.500$ è al rialzo, mentre i rialzisti difendono il supporto dei 4.450$
Da un punto di vista tecnico, l’oro rimane costruttivo sul grafico a 4 ore, con i prezzi che si mantengono comodamente al di sopra delle medie mobili semplici (SMA) a 50 e 100 periodi. Questa configurazione mantiene l’orientamento rialzista generale, con il metallo che si stabilizza sopra l’area di 4.450 dollari.
L’area dei 4.450 dollari funge ora da punto di rotazione chiave a breve termine. Una rottura prolungata al di sotto di questa regione indebolirebbe la struttura rialzista e sposterebbe verso il basso l’orientamento a breve termine, esponendo i successivi livelli di supporto vicino a 4.400 dollari, seguiti dal livello psicologico di 4.300 dollari.
D’altro canto, una rottura decisiva della barriera psicologica a 4.500 dollari confermerebbe la continuazione del trend rialzista prevalente e aprirebbe la porta a un nuovo test del massimo storico fissato il 26 dicembre a 4.549 dollari.
Gli indicatori di momentum rimangono favorevoli. Il Relative Strength Index (RSI) è intorno a 58, indicando uno slancio positivo senza condizioni di ipercomprato. Nel frattempo, l’indice direzionale medio (ADX) è vicino a 20, suggerendo che la tendenza rimane fragile e che il prossimo movimento direzionale potrebbe essere preceduto da un periodo di consolidamento.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
