Lo yen giapponese (JPY) mantiene il suo tono di offerta durante la sessione asiatica di lunedì in un contesto di incertezza politica interna. Ciò, combinato con il dietrofront del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sui dazi cinesi, non aiuta lo JPY, un rifugio sicuro, a beneficiare della buona ripresa di venerdì contro la sua controparte americana dal livello più basso dal 13 febbraio. Tuttavia, la coppia USD/JPY sta lottando per estendere i guadagni della sessione asiatica oltre il livello di 152,00 in un contesto di azione dei prezzi attenuata nel dollaro USA (USD).
Inoltre, le diverse aspettative politiche della Banca del Giappone (BoJ) e della Federal Reserve statunitense (Fed) stanno contribuendo a limitare la coppia USD/JPY poiché la liquidità è relativamente bassa a causa delle festività in Giappone e negli Stati Uniti. Ciononostante, il contesto fondamentale sembra essere inclinato a favore degli orsi dello JPY, suggerendo che qualsiasi tentativo di ripresa potrebbe essere visto come un’opportunità di vendita e probabilmente rimarrà limitato. Tuttavia, la speculazione secondo cui le autorità potrebbero intervenire per frenare la debolezza dello JPY sta dando motivo di cautela agli orsi.
Gli orsi dello yen giapponese mantengono il controllo in un contesto di caos politico interno e di allentamento delle tensioni commerciali
- Venerdì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato un’ulteriore tariffa del 100% sulle merci cinesi a partire dal 1° novembre come ritorsione per i nuovi controlli sulle esportazioni che Pechino sta pianificando sui preziosi metalli delle terre rare. Il vicepresidente JD Vance ha difeso l’approccio di Trump e ha avvertito che qualsiasi risposta aggressiva da parte della Cina sarebbe stata accolta con un’azione più forte da parte degli Stati Uniti.
- Il Ministero del Commercio cinese ha risposto dicendo che agirà per proteggere gli interessi nazionali se gli Stati Uniti insisteranno ostinatamente su nuove tariffe. L’intensificazione della retorica ha alimentato l’incertezza su un possibile incontro tra Trump e il presidente cinese Xi Jinping entro la fine dell’anno, smorzando la propensione al rischio globale e rafforzando lo yen giapponese, un rifugio sicuro.
- Tuttavia, Trump ha cercato di dissipare i timori di un peggioramento del conflitto commerciale con la Cina, pubblicando su Truth Social che l’economia cinese andrà bene e che gli Stati Uniti vogliono aiutare la Cina, non danneggiarla. Trump ha aggiunto che entrambi i paesi vogliono evitare problemi economici che potrebbero innescare una nuova ondata di scambi di rischio globale e indebolire lo JPY lunedì.
- Nel frattempo, il partito giapponese Komeito ha posto fine a una partnership durata 26 anni con il Partito Liberal Democratico (LDP) al potere, minacciando il tentativo di Sanae Takaichi di diventare la prima donna primo ministro del paese. Questo si sta rivelando un altro fattore che indebolisce lo JPY e riporta la coppia USD/JPY sopra il livello tondo di 152,00 durante la sessione asiatica.
- I trader stanno ancora scontando la possibilità che la Banca del Giappone alzi i tassi di interesse entro la fine di quest’anno. Al contrario, si prevede che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento altre due volte entro la fine dell’anno. Inoltre, si prevede che il dollaro USA consolidi il ritracciamento di venerdì e agisca come un vento contrario per la coppia USD/JPY.
- Lo shutdown negli Stati Uniti è iniziato il 1° ottobre e non se ne vede ancora la fine. In seguito al congelamento del bilancio, Trump ha già annunciato i primi licenziamenti di dipendenti federali. Questo è visto come un altro fattore che mantiene i tori dell’USD sulla difensiva e richiede una certa cautela prima di piazzare nuove scommesse rialziste sulla coppia di valute.
USD/JPY deve trovare accettazione al di sopra della SMA/152,00 a 100 ore per consentire ulteriori guadagni
Da un punto di vista tecnico, la coppia USD/JPY sta mostrando una certa resilienza al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del recente aumento dal minimo mensile tra oscillatori positivi sul grafico giornaliero. Tuttavia, il breakout di venerdì della media mobile semplice (SMA) a 100 ore è motivo di cautela per i rialzisti. Pertanto, è consigliabile attendere un movimento sostenuto oltre l’area 152,20 (SMA a 100 ore) prima di posizionarsi per un altro movimento rialzista intraday. I prezzi spot potrebbero quindi salire fino all’ostacolo intermedio di 152,70-152,75 e riconquistare il livello di 153,00 prima di tentare di testare il massimo di otto mesi raggiunto venerdì nell’area 153,25-153,30.
D’altro canto, il minimo oscillante di venerdì nell’area 151,15 potrebbe servire da supporto immediato. Alcune vendite successive al di sotto del livello tondo di 151,00 potrebbero spingere la coppia USD/JPY al livello di Fibonacci del 38,2%. Livello di ritracciamento, intorno all’area 150,70. Il calo correttivo potrebbe estendersi ulteriormente verso il livello psicologico di 150,00. Quest’ultimo rappresenta anche il supporto di confluenza, costituito dalla SMA a 200 ore e dal Fibonacci al 50%. Livello di ritracciamento – e dovrebbe fungere da punto di articolazione centrale.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
