Il team FX di ING sostiene che, sebbene l’Europa sia posizionata meglio per il gas rispetto al 2022, l’euro rimane vulnerabile rispetto al dollaro. Sottolineano che la coppia EUR/USD è guidata più dal petrolio e dalle azioni che dai tassi di interesse, con l’attuale slancio ribassista che potrebbe testare 1,150 e il supporto tecnico intorno a 1,140 se questo livello viene superato.
Resilienza del settore del gas, ma l’euro resta sotto pressione
“L’interruzione dei flussi di GNL dal Golfo Persico è significativa, ma si prevede che sarà di natura temporanea e non la stessa interruzione strutturale che l’Europa ha sperimentato quando è crollato il gasdotto russo. Inoltre, i mercati globali del gas sono meglio riforniti, un importante gasdotto con nuova capacità di esportazione di GNL sta entrando in funzione e la domanda di gas nell’UE è ben al di sotto dei livelli prebellici”.
“Il contesto generale è anche molto meno ostile rispetto al 2022. L’Europa ha rafforzato la capacità di energia rinnovabile, abbandonato la dipendenza dai singoli fornitori, rafforzato la gestione dello stoccaggio e introdotto l’acquisto comune di gas, il tutto contribuendo a contenere la volatilità. Le infrastrutture di mercato sono più flessibili e di conseguenza i prezzi dell’elettricità dovrebbero rimanere più ancorati.”
“Ciò rafforza la nostra resistenza a seguire i prezzi di mercato e a chiedere un aumento dei tassi da parte della BCE entro la fine dell’anno. Tuttavia, con il diffondersi della guerra e degli shock sull’offerta di petrolio, i rischi stanno diventando molto più restrittivi, come hanno ora ammesso alcuni portavoce della BCE”.
“Nel breve termine, tuttavia, questa revisione dei prezzi da falco non ha alcun ruolo per l’EUR/USD, che ha perso la sua sensibilità ai tassi di interesse a breve termine, come spesso accade in tempi di shock esterni. La coppia rimane un riflesso dei prezzi del petrolio negli scambi intraday, e lo slancio ribassista (che potrebbe rafforzare la debolezza azionaria) potrebbe portare a un test di 1.150.”
“Una rottura al ribasso significa che il prossimo supporto tecnico da tenere d’occhio sarebbe il minimo di agosto di 1.140”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
