L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha recuperato le recenti perdite del giorno precedente ed è scambiato intorno a 99,40 nelle prime ore europee di martedì. Gli operatori continuano a concentrarsi sui nuovi dati economici, con l’indice flash S&P Global US Purchasing Managers’ Index (PMI) di marzo atteso nel corso della giornata, che potrebbe fornire nuove informazioni sullo stato di salute dell’economia statunitense.
L’accresciuta incertezza che circonda il conflitto iraniano ha spinto gli investitori verso il biglietto verde, aumentandone l’attrattiva in periodi di mercati tesi. I rischi geopolitici sono aumentati man mano che gli stati del Golfo, alleati degli Stati Uniti, si avvicinano al coinvolgimento diretto nel conflitto iraniano. Potenziali attacchi alle infrastrutture energetiche critiche farebbero temere una più ampia instabilità regionale.
Secondo un rapporto del Wall Street Journal, l’Arabia Saudita ha segnalato un possibile spostamento verso un impegno militare più diretto, sottolineando le crescenti preoccupazioni tra i principali attori regionali. Nel frattempo, Israele e gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova ondata di attacchi contro l’Iran, alla quale Teheran ha risposto con un’escalation di attacchi ai paesi vicini del Golfo e minacce contro le risorse regionali.
Israele ha confermato una seconda serie di attacchi contro le infrastrutture di Teheran, mentre l’alto consigliere militare Mohsen Rezaei ha affermato che il conflitto continuerà finché l’Iran non sarà completamente risarcito per i danni.
Il dollaro USA ha guadagnato terreno lunedì dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ritardato di cinque giorni gli attacchi pianificati contro le infrastrutture energetiche iraniane, citando colloqui produttivi con Teheran. Tuttavia, il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha negato che ci fossero stati negoziati con Washington, sottolineando le narrazioni contrastanti.
In aggiunta all’incertezza, Reuters ha riferito che Mary Daly, presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco, ha suggerito che se il conflitto continua e porta ad un aumento sostenuto dei prezzi del petrolio, potrebbe complicare le prospettive politiche della Fed. Daly ha osservato che se la situazione non si stabilizza rapidamente, potrebbe non essere chiaro come la banca centrale modificherà i tassi di interesse in seguito, lasciando i mercati sensibili agli sviluppi sia geopolitici che economici.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
