James Smith di ING delinea gli scenari per l’inflazione nel Regno Unito, con gli attuali prezzi dell’energia che suggeriscono un breve picco del 4% in autunno e il caso base di ING di allentamento delle turbolenze che punta a un picco del 3,5% a settembre. Sottolinea che si prevede che l’inflazione diminuirà nel breve termine a causa della modifica del limite massimo proposta da Ofgem a luglio e vede il 2025 come l’indicazione migliore per la risposta economica.
I percorsi energetici determinano le previsioni di inflazione
“In termini di tempistica, qualunque cosa accada, è probabile che l’inflazione scenda di nuovo a brevissimo termine. Il tetto massimo dei prezzi energetici domestici di Ofgem non verrà aggiornato di nuovo fino a luglio. Questo sarà il primo momento in cui vedremo l’impatto reale dell’aumento dei prezzi del gas naturale (e l’impatto sui costi dell’elettricità). Gli attuali prezzi all’ingrosso rappresentano un aumento delle bollette energetiche di circa il 25% a luglio.”
“Per allora, prevediamo che l’indice dei prezzi al consumo scenderà dal 3% di febbraio al 2,3% di aprile, poiché una serie di modifiche apportate all’inizio dell’ultimo anno fiscale si discostano dal confronto su base annua. In particolare, l’aumento delle bollette di acqua e fognature nell’aprile di quest’anno è molto meno drammatico. Si prevede che l’inflazione del settore dei servizi diminuirà di oltre un punto percentuale rispetto al 4,3% del mese precedente.”
“Agli attuali prezzi dell’energia – petrolio a 100 dollari al barile e gas naturale TTF a 50-55 €/MWh – si prevede che l’inflazione nel Regno Unito raggiunga un breve picco al 4% in autunno. In alternativa, nello scenario energetico di base di ING, in cui le perturbazioni si attenuano nel secondo trimestre e i prezzi dell’energia diminuiscono gradualmente, ci aspetteremmo un picco del 3,5% a settembre.”
“Per il contesto, si tratta di un punto percentuale in più rispetto a quanto ci aspettavamo prima dell’inizio della guerra. Per una banca centrale che era altrimenti disposta a tagliare i tassi alla riunione di marzo, non è una pietra miliare, soprattutto considerando il contesto più ampio di un mercato del lavoro fragile.”
“Crediamo che il 2025, e non il 2022, sia la guida su come l’economia probabilmente risponderà all’attuale crisi”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
