L’oro (XAU/USD) inverte un leggero calo nella sessione asiatica fino all’area dei 4.420 dollari e sembra destinato a estendere i forti guadagni di venerdì di oltre il 2,50%. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il biglietto verde rispetto a un paniere di valute, fatica a trovare accettazione al di sopra del livello psicologico di 100, deviando leggermente dal livello più alto da novembre 2025 raggiunto all’inizio di questo mese. Questo si rivela un fattore chiave che fornisce un certo supporto alla merce. Tuttavia, le aspettative di tassi di interesse più alti in tutto il mondo potrebbero impedire qualsiasi apprezzamento significativo del metallo giallo non cedevole.
Gli investitori sembrano ora convinti che le principali banche centrali assumeranno un atteggiamento più aggressivo poiché l’aumento dei prezzi dell’energia legato alla guerra continua ad alimentare i timori di inflazione. I timori sono stati ulteriormente alimentati dalle notizie secondo cui gli Stati Uniti stavano prendendo in considerazione un’invasione di terra dell’Iran e l’invasione degli Houthi dello Yemen. Il gruppo militante sostenuto dall’Iran ha lanciato attacchi con razzi e droni contro Israele in meno di 24 ore e ha avvertito che nei prossimi giorni sarebbero seguiti altri attacchi. Ciò apre un nuovo fronte in un conflitto in rapida escalation che ha scosso l’economia globale e aumentato il rischio di ulteriori interruzioni del commercio globale attraverso lo stretto di Bab el-Mandeb al largo del Mar Rosso. Ciò, unito all’effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz, continua a sostenere prezzi petroliferi elevati e minaccia di riaccendere le pressioni inflazionistiche.
Nel frattempo, l’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) ha alzato le sue previsioni sull’inflazione statunitense e ora stima che i prezzi principali aumenteranno del 4,2%, ben al di sopra della previsione precedente e delle aspettative della Fed del 2,7%. Inoltre, l’OCSE ha affermato che la sua previsione di base è che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati fino al 2027. Tuttavia, lo strumento FedWatch del CME Group indica una probabilità superiore al 50% che la Federal Reserve statunitense aumenti i tassi di interesse nel 2025. Anche la configurazione tecnica rende prudente attendere forti acquisti successivi prima di confermare che la coppia XAU/USD ha formato un minimo a breve termine intorno a 4.100 dollari o il livello più basso da novembre 2025. raggiunto all’inizio di questo mese.
Grafico giornaliero XAU/USD
I ribassisti dell’oro hanno il sopravvento poiché il breakpoint della SMA a 100 giorni rimane in gioco
L’andamento fluttuante dei prezzi osservato nell’ultima settimana potrebbe essere classificato come una fase di consolidamento ribassista data la recente rottura al di sotto della SMA (media mobile semplice) a 100 giorni. Tuttavia, la solida ripresa della scorsa settimana dall’importantissimo supporto cruciale della SMA a 200 giorni richiede una certa cautela prima di piazzare nuove scommesse ribassiste.
Nel frattempo, la linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) rimane al di sotto della sua linea di segnale e in territorio negativo, con un istogramma ancora negativo, rafforzando lo slancio ribassista in corso. Il Relative Strength Index (RSI) si aggira intorno alla metà degli anni ’30 dopo aver recuperato dai livelli di ipervenduto, suggerendo che la pressione ribassista si sta allentando ma non si è ancora invertita.
Una resistenza immediata sta emergendo vicino alla SMA a 100 giorni, a circa 4.630$. È necessario un superamento di quest’area per aprire la strada verso i 4.880 dollari come prossima barriera al rialzo. D’altro canto, il primo supporto si trova al recente minimo a 4.380 dollari, dove le vendite precedenti si erano bloccate, seguito da una zona di supporto inferiore a 4.300 dollari mentre i venditori estendono il controllo.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
