L’economista di BNP Paribas Hélène Baudchon paragona l’attuale aumento dei prezzi del petrolio e del gas legati alla guerra in Iran allo shock energetico del 2022. Sostiene che una domanda più debole e minori vincoli sull’offerta dovrebbero limitare le pressioni inflazionistiche e i danni alla crescita nel 2022, mentre la funzione di risposta più rapida delle banche centrali e un attento monitoraggio dei ritardi di trasmissione saranno fondamentali per contenere gli effetti di secondo impatto.
Confronto tra gli shock energetici attuali e quelli del 2022
“Le stesse cause avranno gli stessi effetti? In altre parole, lo scoppio della guerra in Iran e il conseguente aumento dei prezzi del petrolio e del gas porteranno a uno shock inflazionistico paragonabile a quello del 2022? Il loro impatto negativo sulla crescita sarà lo stesso di quello della guerra in Ucraina e del successivo shock energetico?”
“Oggi, la pressione inflazionistica dovrebbe essere meno forte poiché la domanda è meno dinamica e l’offerta è meno vincolata. Pertanto, non sembrano esserci le condizioni per una significativa diffusione degli aumenti dei prezzi dell’energia.”
“Tuttavia, questo deve essere monitorato attentamente poiché i ritardi nella trasmissione giocano un ruolo e il ritorno alla normalità richiederà tempo”.
“Inoltre, le banche centrali hanno imparato dallo shock inflazionistico del 2021-2023. Sono pronte a reagire più rapidamente per contrastare eventuali effetti di ricaduta, eventuali effetti di secondo impatto e una spirale tra aumenti dei prezzi, aspettative di inflazione e salari.”
“Abbiamo selezionato una serie di indicatori per monitorare l’impatto di questo nuovo shock energetico causato dalla guerra in Medio Oriente sull’attività e sui prezzi nell’Eurozona, negli Stati Uniti, sui mercati del petrolio e del gas e sui mercati emergenti, e per vedere quanto la situazione attuale assomigli alla situazione nel 2022, quando scoppiò il conflitto in Ucraina”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
