Il prezzo dell’oro (XAU/USD) viene scambiato in leggero rialzo vicino ai 5.165 dollari durante la prima sessione asiatica di giovedì. Il rally del metallo prezioso è alimentato dalle crescenti tensioni geopolitiche tra gli Stati Uniti e l’Iran, nonché dalla continua incertezza sulla politica tariffaria statunitense. Tutti gli occhi saranno puntati sul rapporto dell’indice dei prezzi alla produzione statunitense (PPI) per gennaio, previsto venerdì.
La scorsa settimana il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di attaccare l’Iran se i negoziati fossero falliti. Nel frattempo, decine di migliaia di soldati americani sono a rischio dopo che l’Iran ha dichiarato che tutte le basi militari americane in Medio Oriente sarebbero considerate obiettivi legittimi. I timori che un attacco possa portare a una nuova guerra regionale potrebbero dare impulso a un tradizionale bene rifugio come l’oro.
Gli operatori monitoreranno da vicino gli sviluppi riguardanti i colloqui USA-Iran. I due paesi dovrebbero incontrarsi giovedì a Ginevra per un altro ciclo di colloqui.
Il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha dichiarato mercoledì che l’aliquota tariffaria statunitense per alcuni paesi salirà al 15% o più rispetto al 10% appena imposto, senza nominare partner commerciali specifici o altri dettagli.
Trump ha subito una sconfitta la scorsa settimana davanti alla Corte Suprema degli Stati Uniti, che ha annullato le radicali tariffe del “Giorno della Liberazione” imposte lo scorso anno. Ma in risposta, Donald Trump ha annunciato l’imposizione di una tariffa globale del 10% e l’aumento del tasso tariffario al 15%. L’incertezza sui dazi statunitensi potrebbe contribuire al trend rialzista del metallo giallo.
Venerdì l’attenzione si concentrerà sui dati PPI statunitensi di gennaio poiché potrebbero fornire ulteriori indizi sull’andamento dei tassi di interesse statunitensi. Si prevede che il PPI complessivo aumenterà del 2,6% su base annua a gennaio, mentre il PPI core dovrebbe aumentare del 3,0% nello stesso periodo. Eventuali segnali di maggiore inflazione negli Stati Uniti potrebbero stimolare il dollaro statunitense (USD) e pesare sui prezzi delle materie prime denominati in dollari nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
