I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono saliti leggermente durante la sessione asiatica di martedì, anche se non vi è stato alcun seguito e rimangono vicini al minimo di oltre tre settimane del giorno precedente. Ci sono pochi segnali che la guerra USA-Israele contro l’Iran finirà presto, dato l’escalation del conflitto tra Israele e Hezbollah in Libano. In effetti, l’esercito israeliano ha affermato che sta aumentando gli attacchi di terra nel sud del Libano – un’area dove è noto che il gruppo militante Hezbollah domina. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e si rivela un fattore chiave che fornisce supporto al metallo prezioso come bene rifugio.
Mentre la guerra entra nella sua terza settimana, l’Iran continua ad attaccare le infrastrutture civili – aeroporti, porti, impianti petroliferi e centri commerciali – nei sei stati del Golfo con missili e droni. Inoltre, l’interruzione della navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz – un collo di bottiglia fondamentale per un quinto delle forniture globali di petrolio – continua a contribuire all’aumento dei prezzi del greggio. Ciò continua ad alimentare le preoccupazioni sull’inflazione, che potrebbero costringere la Federal Reserve (Fed) a mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo e persino a prendere in considerazione l’aumento dei tassi. Le prospettive, a loro volta, limitano il prezzo dell’oro non cedibile e spingono i rialzisti a essere cauti.
Nel frattempo, l’impatto restrittivo del conflitto in corso in Medio Oriente sta rilanciando la domanda del dollaro statunitense (USD) dopo il calo notturno dal livello più alto da maggio 2025, contribuendo a mantenere sotto controllo la coppia XAU/USD. Tuttavia, i rialzisti dell’USD sembrano esitanti e preferiscono attendere l’esito della riunione del FOMC di due giorni prevista per mercoledì. Inoltre, gli aggiornamenti politici da parte delle altre principali banche centrali – la Banca Centrale Europea (BCE), la Banca del Giappone (BoJ) e la Banca d’Inghilterra (BoE) – dovrebbero dare all’oro un nuovo impulso nella seconda metà della settimana.
Grafico a 4 ore XAU/USD
L’oro appare vulnerabile poiché scende al di sotto della SMA a 200 periodi e del 38,2% di Fibonacci. Il livello rimane nel gioco
La recente rottura della media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore e l’accettazione al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% del movimento rialzista di febbraio-marzo favoriscono gli orsi XAU/USD. Inoltre, l’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) (12, 26, 9) rimane sotto lo zero con la linea sotto il suo segnale e un istogramma negativo, indicando uno slancio ribassista continuo. Il Relative Strength Index (RSI) tende verso il lato debole del neutrale a 41, suggerendo che i venditori mantengono l’iniziativa per ora.
La resistenza immediata si verifica al 38,2% di Fibonacci. Ritracciamento vicino a 5.040 dollari, seguito dalla SMA a 200 periodi intorno a 5.063 dollari, con una rottura sopra questa zona necessaria per alleviare la pressione ribassista e aprire la strada verso il Fibonacci al 23,6%. Ritracciamento a 5.186 dollari. D’altro canto, il supporto iniziale si trova nell’area psicologica dei 5.000 dollari, prima dei recenti minimi di 4.995-4.985 dollari, dove un fallimento significherebbe un ritracciamento più profondo verso il livello di ritracciamento del 50,0% a 4.921,41 dollari. Una chiusura prolungata al di sopra della SMA a 200 periodi indebolirebbe il tono ribassista, mentre un rifiuto prolungato al di sotto dei 5.040 dollari concentrerebbe l’attenzione su livelli di supporto più bassi.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
