Lunedì la rupia indiana (INR) viene scambiata invariata rispetto al dollaro statunitense (USD), vicino al suo massimo di due settimane di circa 88,95 all’inizio del nuovo mese. La coppia USD/INR sta cercando di estendere la sua serie di vittorie consecutive di sei giorni, mentre la rupia indiana (INR) continua a sottoperformare a causa delle vendite da parte degli investitori istituzionali stranieri (FII) nel mercato azionario indiano e il dollaro statunitense (USD) continua il suo rally sulla scia dei crescenti dubbi su ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) per la riunione di politica monetaria di dicembre.
Con il deflusso estero di Rs. Con un valore di 2.346,89 crore di azioni ritirate dal mercato azionario indiano in ottobre, gli FII sono emersi come venditori netti per il quarto mese consecutivo. Tuttavia, il ritmo delle vendite di FII sembra aver rallentato in modo significativo. L’importo delle azioni effettuate dagli investitori stranieri nel mercato azionario indiano nel mese di ottobre è significativamente inferiore alla vendita media di Rs. 43.290,32 crore visti nel periodo luglio-settembre.
Le FII si tengono lontane dal mercato azionario indiano poiché una svolta nei negoziati commerciali tra gli Stati Uniti e l’India è in ritardo. I negoziatori di entrambi i paesi hanno segnalato di essere vicini alla conclusione di un accordo commerciale, ma non hanno ancora raggiunto un consenso.
Nel frattempo, un rapporto di Reuters ha dimostrato che la probabilità di un intervento della Reserve Bank of India (RBI) nel mercato forex è elevata poiché il rapporto USD/INR si avvicina al massimo storico di 89,12 raggiunto alla fine di settembre.
Riepilogo quotidiano dei market mover: la politica accomodante della Fed sostiene il dollaro USA
- Il dollaro USA ha sovraperformato dopo l’annuncio della politica monetaria della Federal Reserve (Fed) di mercoledì. Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, veniva scambiato saldamente vicino al nuovo massimo di tre mesi di circa 99,85.
- Nell’annuncio politico di mercoledì, la Fed ha tagliato i tassi di interesse per il secondo giorno consecutivo di 25 punti base (bps) dal 3,75% al 4,00%, ma il presidente Jerome Powell si è espresso contro un nuovo taglio dei tassi nella riunione di dicembre.
- Powell della Fed ha detto che il taglio dei tassi di dicembre è “tutt’altro che certo”. Powell ha chiarito che durante l’incontro c’erano “punti di vista molto diversi” e il risultato è stato che “non abbiamo ancora preso una decisione su dicembre”, ha riferito Bloomberg.
- Da allora, i trader hanno ridotto le loro scommesse su ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed alla riunione politica di dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione di dicembre è scesa al 69,3% dal 91,7% di una settimana fa.
- Nel frattempo, anche alcuni membri del Federal Open Market Committee (FOMC) si sono espressi contro ulteriori tagli dei tassi di interesse, citando pressioni inflazionistiche ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della banca centrale.
- “Considerando la mossa che abbiamo appena fatto, penso che siamo più o meno in linea con la mia valutazione neutrale: penso che siamo a malapena, se non del tutto, aggressivi”, ha detto venerdì il presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack. Ha aggiunto: “Penso che dobbiamo mantenere un certo livello di restrizioni per riportare l’inflazione al livello target”, ha riferito Reuters.
- Al contrario, il governatore della Fed Christopher Waller ha sottolineato ulteriori tagli dei tassi di interesse in un’intervista su Fox Business Network, citando i rischi del mercato del lavoro. “La più grande preoccupazione che abbiamo in questo momento è il mercato del lavoro, ma siamo fiduciosi che le pressioni sui prezzi si allenteranno nuovamente”.
Analisi tecnica: USD/INR rimane al di sopra dell’EMA a 20 giorni
All’inizio della settimana, la coppia USD/INR viene scambiata saldamente vicino ai massimi di due settimane, intorno a 88,95. La tendenza a breve termine della coppia rimane rialzista poiché viene scambiata al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, che è intorno a 88,54.
L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni supera il livello di 60,00. Se l’RSI rimanesse al di sopra di questo livello, emergerebbe un nuovo slancio rialzista.
Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. D’altro canto, il massimo storico di 89,12 costituirà una barriera importante.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo del “carry trade”, in base al quale gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
