Giovedì il dollaro statunitense (USD) ha mantenuto il suo trend rialzista immediato rispetto allo yen giapponese (JPY), estendendo il suo rally dal minimo di lunedì di 158,00 ai livelli precedenti superiori a 159,50. Giovedì, le speranze sfumate di un accordo sui prezzi in Medio Oriente hanno intaccato la propensione al rischio e rafforzato il dollaro statunitense, un rifugio sicuro, rispetto ai suoi principali rivali.
L’Iran ha respinto il piano di pace in 15 punti presentato dagli Stati Uniti, e il suo ministro degli Esteri Abbas Araghchi ha dichiarato su un canale televisivo iraniano in lingua inglese che il governo iraniano rifiuta qualsiasi negoziato con gli Stati Uniti mentre continuano i bombardamenti.
Nel frattempo, gli attacchi tra Israele e Iran continuano mentre lo Stretto di Hormuz rimane chiuso per la quarta settimana. Il pessimo sentiment del mercato sta rafforzando il dollaro USA su tutta la linea.
L’aumento dei prezzi del petrolio sta mettendo a rischio la crescita economica del Giappone
Gli analisti della OCBC Bank confermano che l’aumento dei prezzi del greggio sta colpendo il Giappone mentre le condizioni commerciali si deteriorano e la tesa stabilità fiscale del paese torna al centro dell’attenzione. Gli esperti confermano che la forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di energia dal Medio Oriente rende la valuta vulnerabile alle conseguenze del conflitto USA-Iran, che potrebbe compensare il tradizionale status di rifugio sicuro dello yen giapponese.
Mercoledì, i verbali dell’ultimo incontro di politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ) hanno rivelato che i politici hanno discusso la necessità di un ulteriore inasprimento monetario in un contesto di crescenti pressioni inflazionistiche, ma non sono riusciti a offrire un sostegno significativo allo yen.
Il rapporto economico statunitense di giovedì si concentrerà sulle richieste iniziali di disoccupazione della scorsa settimana e su una serie di interventi della Federal Reserve, anche se il principale driver del mercato rimarrà probabilmente lo scenario geopolitico e le notizie dalla guerra in Iran.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
