Martedì il cambio EUR/USD è salito dello 0,3% circa, sostenuto da un generale indebolimento dei flussi globali di dollari statunitensi (USD). Il sentiment generale degli investitori di mercato è positivo in vista di una settimana di vacanze abbreviate, con il biglietto verde spinto al ribasso dalle aspettative di un ulteriore allentamento della Federal Reserve (Fed) fino al 2026.
L’USD si indebolisce mentre pesano le aspettative di taglio del tasso della Fed
Martedì il dollaro USA si è indebolito nel contesto di scambi deboli e abbreviati durante le festività poiché le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed per il prossimo anno hanno continuato a pesare sul sentiment anche dopo dati economici più forti del previsto. Un aumento sorprendentemente robusto del 4,3% annualizzato del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti nel terzo trimestre ha aiutato il dollaro a pareggiare le perdite rispetto all’euro (EUR). Tuttavia, i mercati si aspettano ancora in gran parte che la Fed rimanga invariata a gennaio prima di continuare l’allentamento nel corso dell’anno, fissando i prezzi dei futures per due tagli dei tassi nel 2026.
Alcuni analisti hanno avvertito che la forza complessiva del PIL potrebbe sopravvalutare lo stato di fondo dell’economia, sottolineando che la crescita è stata guidata in gran parte dalla spesa sanitaria e dall’esaurimento delle scorte piuttosto che dallo slancio economico generale. Questi fattori, uniti ai segnali di indebolimento del mercato del lavoro e al calo della fiducia dei consumatori statunitensi a dicembre, hanno rafforzato l’opinione secondo cui il dollaro potrebbe rimanere sotto pressione fino all’inizio del prossimo anno, nonostante i robusti dati sulla crescita a breve termine.
L’euro ha registrato piccoli guadagni rispetto al biglietto verde, mentre l’indice del dollaro statunitense (DXY) è sceso al livello più basso dall’inizio di ottobre ed è rimasto sulla buona strada per il suo calo annuale più grande dal 2017, riflettendo un più ampio allontanamento dalla forza del dollaro statunitense con l’evoluzione delle aspettative sui tassi di interesse globali.
Mercoledì sarà l’ultimo giorno di mercato significativo per l’euro questa settimana; I mercati americani chiuderanno presto mercoledì mentre i mercati europei saranno bui il 25 e 26 dicembre.
Grafico giornaliero EUR/USD
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli a causa dei dati economici deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
